Samsung Electronics, der weltweit größte Speicherchiphersteller nach Umsatz, meldete am Donnerstag, den 30. Juli, für das zweite Quartal einen operativen Gewinn von 89,5 Billionen KRW, der hauptsächlich durch in KI-Rechenzentren verwendete Speicherchips angetrieben wurde. Gemäß dem Quartalsbericht des Unternehmens stieg der konsolidierte Umsatz auf 171,5 Billionen KRW – eine Steigerung von 28 % gegenüber dem Vorquartal.

Die Ergebnisse fügen sich in ein breiteres Branchenmuster ein. SK hynix und Micron Technology meldeten binnen weniger Tage ebenfalls Rekordquartale. Zusammen beanspruchen Samsung, SK hynix und Micron den überwiegenden Anteil der weltweiten DRAM- und NAND-Flash-Produktion, was bedeutet, dass ihre übereinstimmende Rekordleistung auf einen branchenweiten Wandel statt auf einen unternehmensspezifischen Zuwachs hindeutet. Alle drei Unternehmen positionieren sich zunehmend nicht als Rohstofflieferanten, sondern als entscheidende Partner im KI-Hardware-Stack an der Seite von GPU-Designern wie Nvidia.

Die Ergebnisse werfen auch Fragen für Investoren auf. Während künstliche Intelligenz die Speichernachfrage unbestreitbar transformiert hat, lautet die zentrale Frage, ob Preise, Lieferengpässe und Konsumentenausgaben die aktuellen Halbleiterbewertungen weiterhin stützen werden.

Speicher trägt Samsung; Mobilfunk nicht

Die finanziellen Ergebnisse von Samsung unterstreichen, wie tiefgreifend KI sein Geschäftsmodell umgestaltet hat.

Die Sparte Device Solutions, die das Speichergeschäft von Samsung umfasst, erwirtschaftete einen Umsatz von 127,5 Billionen KRW und einen operativen Gewinn von 89,2 Billionen KRW – dies entspricht nahezu dem gesamten Ergebnis des Unternehmens. Samsung führte die Leistung auf die starke Nachfrage nach hochwertigen Produkten zurück, darunter High-Bandwidth-Memory (HBM), Server-DRAM und Enterprise-SSDs, die von KI-Cloud-Anbietern verwendet werden. Diese Produkte erzielen deutlich höhere Margen als herkömmliche Speicherbausteine, da sie für die extremen Datendurchsatzanforderungen von KI-Trainings- und Inferenz-Workloads entwickelt wurden.

Die Mobilfunksparte zeichnete ein anderes Bild. Die Einheit Mobile eXperience and Networks verzeichnete einen Umsatz von 33,2 Billionen KRW, erlitt jedoch einen operativen Verlust von 0,7 Billionen KRW aufgrund steigender Materialkosten. Dennoch profitierten die Aktionäre, da der Gewinn je Aktie auf 10.849 KRW stieg – ein Anstieg von 52 % gegenüber dem Vorjahr – dank der Gewinne aus dem Halbleitergeschäft, die die schwache Leistung der Mobilfunksparte ausglich.

Am 27. Juli veröffentlichte TrendForce einen Ergebnisausblick, der darauf hindeutete, dass die quartalen Gewinne von Samsung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das etwa 18-Fache stiegen – ein Beleg dafür, wie rasch KI-Speicher die Leistung des Unternehmens transformiert hat.

SK hynix und Micron bestätigen den Branchentrend

Die Ergebnisse von Samsung fügen sich in ein breiteres Branchenmuster ein.

SK hynix, der größte HBM-Hersteller, meldete für das Quartal einen Umsatz von 79,3 Billionen KRW und einen operativen Gewinn von 60,5 Billionen KRW bei einer operativen Marge von rund 76 %. Der Umsatz stieg um 257 % gegenüber dem Vorjahr, während der operative Gewinn um 557 % zulegte. Das Unternehmen übertraf laut seinen Geschäftsergebnissen erstmals im ersten Halbjahr die Umsatzmarke von 100 Billionen KRW.

Ende Juni meldete Micron einen Umsatz von 41,46 Milliarden US-Dollar für das dritte Fiskalquartal sowie einen GAAP-Reingewinn von 28,24 Milliarden US-Dollar. Der in den USA ansässige Speicherhersteller hob die Ausweitung seiner mehrjährigen Lieferverträge mit Hyperscale-Kunden hervor, die größere Transparenz über die zukünftige KI-gesteuerte Nachfrage bieten.

Die starke Leistung unserer Teams hat es uns ermöglicht, Rekordumsatz und Rekord-EPS zu erzielen. Speicher wird in der KI-Ära zunehmend strategisch.

— Sanjay Mehrotra, Vorstandsvorsitzender und CEO, Micron Technology

Langfristige Kundenverträge werden zu einem prägenden Merkmal des Sektors und stellen einen strukturellen Wandel für eine Branche dar, die historisch für scharfe Boom-and-Bust-Zyklen bekannt war. SK hynix meldete, dass es langfristige Lieferabkommen mit rund 10 Großkunden abgeschlossen hat, was Gewinnstabilität gewährleistet und die Position des Unternehmens im Markt für KI-Server stärkt.

HBM4 als nächster Wettbewerbsschauplatz

Der nächste Schauplatz ist HBM4, die neueste hochbandbreite Speichertechnologie für KI-Beschleuniger. Jeder Generationswechsel bei HBM hat in der Vergangenheit die Marktanteile unter den Top-Drei-Herstellern neu verteilt, was die aktuelle Produktionsaufnahme zu einem kritischen Zeitpunkt für die Wettbewerbspositionierung macht.

Samsung begann die Massenproduktion von HBM4 im Februar. Das Unternehmen erreichte Übertragungsgeschwindigkeiten von 11,7 Gbps, deutlich über dem JEDEC-Mindeststandard von 8 Gbps. Darüber hinaus bestätigte Samsung im zweiten Quartal dieses Jahres die erfolgreiche Auslieferung erster HBM4E-Technologiemuster an Großkunden.

SK hynix hat ebenfalls mit den Massenauslieferungen von HBM4 begonnen und plant, die Produktionsmenge in der zweiten Jahreshälfte zu erhöhen. Micron wiederum treibt die Entwicklung eigener HBM4-Produkte für kommende, auf KI-Anwendungen spezialisierte GPUs voran.

Neben höheren Geschwindigkeiten verdoppelt HBM4 die Speicherkanäle von 16 auf 32 und bietet eine verbesserte Bandbreite sowie eine höhere Energieeffizienz, um den Anforderungen größerer und komplexerer KI-Modelle gerecht zu werden.

Das kommerzielle Potenzial von HBM4 ist beträchtlich. TrendForce prognostiziert, dass Samsung in diesem Jahr über 1,2 Milliarden US-Dollar mit HBM4-Verkäufen erlösen wird, da Cloud-Anbieter den Ausbau von KI-Einrichtungen beschleunigen.

Lieferengpässe könnten Telefone und PCs treffen

Der KI-bedingte Aufschwung bringt auch Herausforderungen mit sich. Speicher ist ein grundlegender Baustein in nahezu jedem Endgerät – vom Smartphone bis zum Rechenzentrumserver – und die Produktionskapazitäten sind begrenzt. Wenn Hersteller die Produktion von KI-Speicher priorisieren, verbleibt weniger Kapazität für herkömmliche Chips. Samsung geht davon aus, dass die Speicherknappheit trotz erhöhter Produktion im zweiten Halbjahr anhalten wird, da die Nachfrage nach Server-DRAMs, Enterprise-SSDs und HBM das Angebot weiterhin übersteigt.

Laut TrendForce werden die DRAM-Vertragspreise im dritten Quartal voraussichtlich um 58 % bis 63 % steigen, während die NAND-Flash-Preise um 70 % bis 75 % zulegen könnten. Sollten diese Prognosen eintreffen, würde dies einige der steilsten quartalen Preissteigerungen seit Jahren bedeuten, da KI-Server Produktionskapazitäten absorbieren, die bisher für Smartphones und PCs vorgesehen waren.

Eine IDC-Analyse prognostiziert, dass die Speichermärkte bis 2027 strukturell knapp bleiben werden. Im Abwärtsszenario des IDC könnten die weltweiten Smartphone-Auslieferungen um 5,2 % zurückgehen, falls Hersteller die erhöhten Speicherkosten an die Verbraucher weitergeben.

Die kombinierten Ergebnisse von Samsung, SK hynix und Micron zeigen, dass der KI-Infrastruktur-Boom nicht nur GPU-Herstellern wie Nvidia zugutekommt. Speicherhersteller gehören zu den Hauptprofiteuren dieses Booms, und ihre Gewinne sind zu einem bedeutsamen Indikator für weltweite Investitionen in Enterprise-KI geworden.