Künstliche Intelligenz hat einen kräftigen Aufschwung bei Technologieaktien aus Schwellenländern befeuert, wobei Halbleiterhersteller in Südkorea und Taiwan an der Spitze dieser Entwicklung stehen. Diese Unternehmen, die fortschrittliche Chips herstellen, die für die KI-Infrastruktur unerlässlich sind, haben erneutes Anlegerinteresse geweckt und deutliche Gewinne in den Aktienindizes der Schwellenländer erzielt.

Der Aufschwung wird von Halbleiterriesen in zwei wichtigen asiatischen Märkten angeführt. Südkorea ist Heimat von Samsung Electronics und SK Hynix, zwei der weltweit größten Hersteller von Speicherchips, darunter auch High-Bandwidth-Memory, das in KI-Anwendungen eingesetzt wird. Taiwan beherbergt TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), den weltweit größten Auftragschipshersteller und einen entscheidenden Zulieferer für globale Technologieunternehmen, darunter auch Nvidia, deren Grafikprozessoren einen Großteil der aktuellen Generation von KI-Trainings- und Inferenzworkloads antreiben. Die Leitindizes beider Länder, darunter Südkoreas Kospi, haben von der wachsenden Nachfrage profitiert, die mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur durch große Cloud-Dienstleister wie Amazon, Google, Microsoft und Meta verbunden ist. Alle diese Unternehmen haben sich zu groß angelegten Kapitalausgaben für KI-Rechenleistung verpflichtet.

Der schnelle Anstieg der Bewertungen hat jedoch erhebliche Herausforderungen mit sich gebracht. Steigende Aktienkurse haben scharfe Volatilität, Kapitalabflüsse ausländischer Investoren und wachsende Konzentriskeiken ausgelöst, da Portfolios in Schwellenländern zunehmend auf eine kleine Anzahl von Large-Cap-Technologiewerten ausgerichtet wurden. Diese Konzentration hat die Auswirkungen einzelner Aktienbewegungen auf die breitere Indexentwicklung verstärkt. Diese Dynamik spiegelt einen umfassenderen globalen Trend wider, bei dem eine Handvoll KI-exponierter Technologieunternehmen einen unverhältnismäßig großen Anteil der Renditen von Aktienindizes erzielt haben – eine Entwicklung, die auch auf den US-Märkten zu beobachten ist.

Geopolitische Faktoren sorgen für eine weitere Ebene der Komplexität. Die Halbleiterindustrie ist zu einem Brennpunkt des technologischen Wettbewerbs zwischen den USA und China geworden, wobei die Vereinigten Staaten seit 2022 Exportkontrollen für fortschrittliche Chips und Chipfertigungsausrüstung gegenüber China verhängt haben. Diese Beschränkungen haben zusammen mit damit verbundenen politischen Maßnahmen Lieferketten umgestaltet und sowohl Chancen als auch Risiken für koreanische und taiwanesische Chiphersteller geschaffen, die kritische Positionen in der globalen Halbleiter-Wertschöpfungskette einnehmen.

Trotz jüngster Marktkorrekturen bleiben Anleger nach Angaben von Reuters insgesamt optimistisch hinsichtlich des langfristigen Wachstumspotenzials KI-gesteuerter Branchen. Der Halbleitersektor, der weithin als Rückgrat der KI-Infrastruktur gilt, steht weiterhin im Mittelpunkt, da die weltweite Nachfrage nach fortschrittlicher Rechenleistung weiter wächst.

Quelle: Economic Times Markets (Berichterstattung über Reuters)