Analysten von Bernstein zufolge könnte der KI-getriebene Ausbau von Rechenzentren Indiens jährliches Stromnachfragewachstum von rund 5,5 % auf 6 % anheben, wie Nikhil Nigania von Bernstein in bei CNBC-TV18 ausgestrahlten Kommentaren darlegte. Indien positioniert sich zunehmend als Zentrum für Investitionen in KI und Rechenzentren, wobei Technologieunternehmen und Cloud-Anbieter großangelegte Kapazitätsausbauten ankündigen; Bernsteins Schätzung zeigt, wie sich dieser Compute-Ausbau in den Stromverbrauch übersetzt.

Nigania wies darauf hin, dass eine kürzliche Ausschreibung für erneuerbare Energien, die unter dem Preis vergleichbarer Thermokraft lag, einen bemerkenswerten Wandel in Indiens Stromsektor darstellt – ein Zeichen für die zunehmende Wettbewerbsfähigkeit von Solar- und anderen erneuerbaren Energien gegenüber der kohlebasierten Stromerzeugung. Für Stromerzeuger und Industriegruppen wie NTPC, JSW Energy und Adani Green wirken sich günstigere Erneuerbaren-Tarife auf die Wirtschaftlichkeit neuer Kapazitätsentscheidungen aus, während Rechenzentren – große, durchgehend aktive Lasten – in der Regel als Ankerkunden solcher Kapazitäten fungieren. Indiens Stromnachfrage erreicht seit Jahren Rekorde, angetrieben durch Wirtschaftswachstum, Elektrifizierung und steigenden Verbrauch in den Sommermonaten; das Aufkommen großangelegter KI-Rechenzentren dürfte dieser Entwicklung eine zusätzliche Nachfrageschicht hinzufügen.

Er wies zudem auf Druck auf die Kreditportfolios der Power Finance Corporation (PFC) und der REC Ltd hin, der beiden staatlichen Kreditgeber im Stromsektor, und verwies auf Belastungen bei den Verteilungsunternehmen, die bei diesen Institutionen Kredite aufnehmen. Verteilungsunternehmen (Discoms) in mehreren indischen Bundesstaaten haben eine lange Geschichte finanzieller Verluste infolge unzureichender Kostendeckung und technischer Verluste – ein strukturelles Problem, das wiederholt staatlich gestützte Sanierungsprogramme erforderlich machte. Belastungen bei diesen Schuldnern sind für die Kreditgeber relevant, da Discom-Kredite einen erheblichen Teil der Portfolios von PFC und REC ausmachen.

Zu seinen Top-Auswahlwerten im Sektor zählen Larsen & Toubro (L&T), JSW Energy, NTPC und Adani Green Energy. L&T als große Ingenieur- und Baugruppe gehört zu den Unternehmen, die als Profiteure des Investitionszyklus gelten, den der Ausbau von Netz und Erzeugungskapazitäten mit sich bringt – ebenso wie die reinen Stromerzeuger auf der Liste.

Die Äußerungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Indiens Spitzenstromnachfrage wiederholt neue Höchstwerte erreicht hat und Netzbetreiber bis 2026 weitere Rekorde prognostizieren, was den Bedarf an zusätzlichen Erzeugungskapazitäten über Thermokraft, Solar und andere erneuerbare Quellen unterstreicht. Wie die Lücke zwischen steigender Nachfrage und der finanziellen Gesundheit der Discoms bewältigt wird – über Tarife, Reformprogramme und Finanzierung – dürfte das Tempo des von Bernstein beschriebenen Kapazitätsausbaus prägen.

Quelle: CNBC-TV18