Die Afrikanische Union (AU) hat die Africa Credit Rating Agency (AfCRA) gegründet, die erste Kreditrating-Agentur des Kontinents, um eine Alternative zu den globalen „Big Three“-Ratingagenturen zu bieten, während wachsende Schuldenlasten viele afrikanische Volkswirtschaften belasten.

Die Agentur, deren Errichtung 2018 von afrikanischen Führern gebilligt wurde, wurde offiziell in Port Louis, Mauritius, gegründet, wo sie ihren Hauptsitz haben wird. Nach Angaben der AU wird die AfCRA unabhängige, afrikabezogene Bewertungen liefern, die auf den Daten, dem Fachwissen und den wirtschaftlichen Realitäten des Kontinents basieren, und soll die bestehenden globalen Ratingagenturen ergänzen, nicht ersetzen.

Die Gründung markiert einen der bedeutendsten Schritte in Afrikas Bestrebungen, mehr Einfluss darauf zu gewinnen, wie das souveräne Risiko des Kontinents bewertet wird – ein Thema, das an Dringlichkeit gewonnen hat, während die Kreditkosten gestiegen und der Schuldendruck gewachsen sind.

Afrikanische Führer haben den großen westlichen Ratingagenturen – darunter S&P Global, Moody's und Fitch – seit langem vorgeworfen, die Risiken und Potenziale afrikanischer Volkswirtschaften nicht angemessen widerzuspiegeln und in Krisenzeiten wie Konflikten und Pandemien zu schnell Herabstufungen vorzunehmen. Die Agenturen weisen diese Kritik zurück und erklären, sie wendeten weltweit dieselben Methoden an. Eine Reuters-Untersuchung von 2024 zur Schuldenkrise Afrikas fand keine Hinweise auf eine systematische Verzerrung bei den souveränen Ratings, die die drei großen Agenturen der zugewiesen haben.

Rating-Experten sagten, der Erfolg der AfCRA werde letztlich davon abhängen, Glaubwürdigkeit bei Investoren aufzubauen, insbesondere in Zeiten finanzieller Belastungen.

„Eine neue Ratingagentur beginnt mit einem Versprechen, während Investoren letztlich eine Erfolgsbilanz verlangen“, sagte Dennis Shen, Dozent für Finanzen an der International School of Management in Berlin und ehemaliger souveräner Analyst bei Scope Ratings. „Die härteste Prüfung wird jedoch kommen, wenn die Märkte unter Druck stehen, denn die Glaubwürdigkeit einer Ratingagentur wird am stärksten auf die Probe gestellt, wenn ihre Schlussfolgerungen unangenehm sind, nicht wenn sie bequem sind.“

Der ehemalige nigerianische Vizepräsident Yemi Osinbajo sagte, die AfCRA könnte ein Gegengewicht zu den etablierten Ratingagenturen bilden, betonte jedoch, dass sie globale Standards erfüllen müsse. „Sie darf nicht einfach nur eine chauvinistische oder nationalistische Agentur sein“, sagte er.

Die AfCRA wird souveräne Schuldner, Finanzinstitute und private Unternehmen bewerten. Nach Angaben der AU wird die Agentur unabhängig agieren und durch Gesellschafterkapital sowie ihre Geschäftstätigkeit finanziert, wobei Details zu den Gesellschaftern nicht genannt wurden. Die AU erklärt, die Agentur solle den Zugang afrikanischer Länder zu den Kapitalmärkten verbessern und Investoren ausgewogenere und kontextbezogenere Bewertungen der Volkswirtschaften des Kontinents liefern.

Kreditratings bewerten die wahrgenommene Fähigkeit eines Schuldners, Schulden zurückzuzahlen, und dienen internationalen Investoren als wichtiger Filter bei der Entscheidung, wohin Kredite vergeben werden. Nach Angaben der AU werden afrikanische Volkswirtschaften derzeit im Durchschnitt mit B bis B-minus bewertet, verglichen mit BB für andere Schwellenmarktregionen – eine Lücke, die laut AU die Investorenbeteiligung begrenzen und die Kreditkosten erhöhen kann.

Das Bestreben, bessere Finanzierungsbedingungen zu erreichen, ist dringlicher geworden, nachdem Jahre steigender staatlicher Kreditaufnahme mehrere afrikanische Länder in Schuldennot gebracht haben. Die AU teilte mit, dass der jährliche Auslandsschuldendienst Afrikas 2024 auf 163 Milliarden US-Dollar stieg, von 61 Milliarden US-Dollar im Jahr 2010. In einigen Ländern übersteigen die Zinszahlungen die Jahresbudgets für zentrale soziale Bereiche wie Gesundheit und Bildung.

Von der AfCRA wird zudem erwartet, dass sie die Ratingabdeckung auf dem Kontinent erweitert, da derzeit 23 afrikanische Volkswirtschaften über kein Rating einer der drei großen globalen Agenturen verfügen, so die AU.

Die Errichtung der Agentur ist Teil breiterer afrikanischer Bemühungen, die internationale Finanzarchitektur zu reformieren, die heimischen Kapitalmärkte zu stärken und den Zugang zu Finanzierung zu verbessern. Die ersten Ratingaufträge der AfCRA werden einen ersten Aufschluss darüber geben, wie sich ihre afrikabezogenen Bewertungen mit denen der etablierten Firmen vergichen.

Quelle: BitcoinKE