Der Kreditmarkt von Avalanche wächst nach dem Rollout von Aave V4 im Netzwerk rasant. Die Einlagen in der Avalanche-Instanz des Protokolls haben 225 Millionen US-Dollar überschritten, während die aktiven Kredite sich 100 Millionen US-Dollar nähern. Das Avalanche-Team hob diese Zahlen am 13. November in einem Beitrag auf X hervor und stellte fest, dass die Einlagen seit Ende Oktober um 295 % gestiegen sind, was auf eine zunehmende Nachfrage nach Krediten und Liquidität im Netzwerk hindeutet. Aave ist ein dezentrales Kreditprotokoll, bei dem Anbieter Assets in gemeinsame Märkte einzahlen, aus denen Kreditnehmer gegen hinterlegte Sicherheiten leihen können.

Einlagen seit Ende Oktober um 295 % gestiegen

Laut dem Avalanche-Team haben die Einlagen bei Aave V4 225 Millionen US-Dollar überschritten und die aktiven Kredite die Marke von 100 Millionen US-Dollar gekreuzt. Die Instanz ging am 15. Juli live und markiert damit die erste Ausweitung von Aave V4 über Ethereum hinaus. Die neue Architektur des Protokolls basiert auf einem Core Liquidity Hub, der mit separaten Märkten verbunden ist und es Assets mit unterschiedlichen Risikoprofilen ermöglicht, innerhalb vordefinierter Grenzen auf gemeinsame Liquidität zuzugreifen.

Daten von Aavescan liefern weiteren Kontext für das berichtete Wachstum. Das Avalanche-Core-V4-Dashboard zeigte rund 228,6 Millionen US-Dollar an Einlagen und 99,9 Millionen US-Dollar an aktiven Krediten, wobei das Nettoangebot in den vorangegangenen 30 Tagen um 188,3 Millionen US-Dollar stieg. Insgesamt zeigen diese Zahlen, dass die Expansion sowohl bereitgestelltes Kapital als auch Kreditnachfrage umfasst – nicht nur Einlagen allein.

Stablecoins dominieren die bereitgestellten Assets

Die Zusammensetzung der Einlagen gibt Aufschluss darüber, was die Marktausweitung antreibt. Die Daten von Aavescan zeigten rund 91,3 Millionen US-Dollar in USDt und 91,1 Millionen US-Dollar in USDe, die bei Avalanche Core V4 bereitgestellt wurden. Zusammen machen die beiden Stablecoins mehr als 182 Millionen US-Dollar aus und sind damit die größten Assets in der Instanz.

Diese Konzentration deutet darauf hin, dass Stablecoin-Liquidität eine zentrale Rolle im Wachstum von Aave auf Avalanche spielt. Stablecoins, deren Wert gegenüber Fiat-Währungen stabil gehalten werden soll, sind ein häufiger Anker für Kreditmärkte, da sie Dollar-liquidität ohne die Preisschwankungen nativer Token bereitstellen. Nutzer können diese Assets bereitstellen, um Kreditrenditen zu erzielen, oder sie innerhalb der Kreditstruktur des Marktes einsetzen – vorbehaltlich der geltenden Risikoparameter. Die Einlagen von Wrapped AVAX beliefen sich auf rund 20,4 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass auch native Ökosystem-Assets beitragen, obwohl Stablecoins derzeit den bereitgestellten Wert dominieren.

Expansion geht über Avalanche hinaus

Das Wachstum von Avalanche ist Teil eines breiter angelegten Multichain-Rollouts von Aave V4. Aaves Entwicklungsupdate für Oktober meldete, dass die V4-Einlagen 1,5 Milliarden US-Dollar überschritten hatten, während das aktuelle Protokoll-Dashboard Einlagen von rund 1,76 Milliarden US-Dollar über alle Instanzen hinweg ausweist. Aave V4 läuft nun auf Ethereum, Avalanche, Arc und Base, mit unterschiedlichen Märkten für bestimmte Asset-Kategorien. Für Netzwerke wie Avalanche bedeutet das Hosting einer solchen Instanz On-Chain-Finanzinfrastruktur, die lokalen Nutzern und Anwendungen Zugang zu leihbarer Dollar-liquidität verschafft.

Die Avalanche-Instanz konkurriert somit um Liquidität innerhalb eines wachsenden Multi-Chain-Kreditökosystems. Ihre Einlagenbasis von mehr als 225 Millionen US-Dollar stellt einen bedeutsamen Teil der V4-Aktivität dar, bleibt aber kleiner als der Gesamtmarkt des Protokolls. Aaves Expansion zeigt auch, wie Kreditprotokolle netzwerkspezifische Märkte nutzen, um Stablecoin-Liquidität, Krypto-Sicherheiten und zunehmend tokenisierte Finanz-Assets anzuziehen.

Kreditwachstum bringt Risikofaktoren mit sich

Der Anstieg der aktiven Kredite neben den Einlagen deutet darauf hin, dass Nutzer einen Teil des bereitgestellten Kapitals einsetzen. Höhere Einlagen führen jedoch nicht automatisch zu höheren Protokolleinnahmen oder anhaltender Nachfrage. Kreditzinsen, Asset-Auslastung, Sicherheitenqualität und Liquidationsbedingungen werden darüber entscheiden, ob die Expansion wirtschaftlich tragfähig bleibt.

Aaves Hub-and-Spoke-Struktur ist darauf ausgelegt, Liquidität über Märkte hinweg zu verwalten und gleichzeitig separate Risikoparameter beizubehalten. Dies ist besonders relevant, da das Protokoll Assets mit unterschiedlichen Volatilitäts- und Liquiditätseigenschaften hinzufügt.

Für Avalanche hängt das weitere Wachstum davon ab, ob die Instanz Anbieter halten, Kreditnehmer gewinnen und eine gesunde Auslastung aufrechterhalten kann, ohne die Kreditrisiken zu erhöhen. Der nächste zu beobachtende Indikator ist, ob das Einlagenwachstum zusammen mit aktiver Kreditnachfrage und stabilen Marktbedingungen anhält.