Aave zieht sich aus sechs Blockchain-Märkten zurück und stellt 50 Reserven mit geringer Aktivität ein – 98 Millionen Dollar betroffen

Aave, eines der größten DeFi-Kreditprotokolle nach Total Value Locked, wird Dutzende von Reserven mit geringer Aktivität stilllegen und sechs Blockchain-Deployments schließen, als Teil einer umfassenden Initiative zur Reduzierung seines wirtschaftlichen und technischen Risikos.

Aave-Gründer Stani Kulechov kündigte an, dass das Protokoll 50 Reserven mit geringer Akzeptanz über mehrere Deployments hinweg stilllegen wird. Darüber hinaus wird das Protokoll seine Märkte auf Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium und Aptos ordnungsgemäß abwickeln, was weitere 25 Reserven betrifft.

Die Überarbeitung umfasst zudem 21 fällige Pendle Principal Tokens, die durch Reserven mit neueren Laufzeiten ersetzt werden.

Insgesamt betreffen die Änderungen rund 98,1 Millionen Dollar an bereitgestellten Vermögenswerten und 15,6 Millionen Dollar an ausstehenden Schulden.

„Diese Maßnahmen reduzieren die wirtschaftliche und technische Risikooberfläche von Aave im Rahmen des neuen Aave Risk Framework und Technical Asset Listing Framework“, sagte Kulechov.

Die Empfehlungen wurden vom DeFi-Risikodienstleister LlamaRisk in Zusammenarbeit mit anderen Aave-Dienstleistern erarbeitet, die auf die Reduzierung der Risikooberfläche des Protokolls fokussiert sind. Laut der Überprüfung entfallen auf die Entfernung einzelner Reserven 85,3 Millionen Dollar an Einlagen und 11,5 Millionen Dollar an Schulden, während die sechs vollständigen Marktschließungen weitere 12,8 Millionen Dollar an Einlagen und 4,1 Millionen Dollar an Schulden umfassen.

Aave nimmt Reserven mit begrenzter Aktivität ins Visier

Die meisten in dem Vorschlag enthaltenen Vermögenswerte blieben entweder unter den von Aave geforderten Nutzungsschwellen oder verzeichneten deutliche Rückgänge bei den Einlagen. Jede Reserve verursacht dem Protokoll laufende operative Kosten, darunter die Wartung von Preis-Orakeln, die Überwachung von RisikoParametern und die Gewährleistung zuverlässiger Liquidationen.

LlamaRisk argumentierte, dass Reserven, deren Aktivität diese Kosten nicht mehr rechtfertigt, abgewickelt werden sollten, anstatt unbefristet aufrechterhalten zu werden.

Der Geltungsbereich umfasst auch überbrückte Vermögenswerte wie USDC.e und USDbC in Märkten, in denen nativer USDC bereits verfügbar ist. Weitere Sonderfälle umfassen MaticX, das von seinem Herausgeber eingestellt wird, sowie fällige Pendle-Token, die keine Rendite mehr generieren.

Zu den größten einzelnen betroffenen Positionen gehören 32,2 Millionen Dollar in fälligen Pendle-Token auf Plasma, 11,1 Millionen Dollar in FBTC auf Ethereum und 5,3 Millionen Dollar in eBTC. Aave nimmt zudem Vermögenswerte wie DAI auf Arbitrum, USDC.e auf Polygon, WBTC.e auf Avalanche sowie mehrere kleinere Reserven auf Ethereum, Base, Optimism, Gnosis, BNB Chain und MegaETH ins Visier.

Sechs Aave-Deployments werden eingestellt

Die sechs vollständigen Marktschließungen wurden ausgewählt, nachdem Aktivität und Protokollerträge unter die Niveaus gefallen waren, die zur Rechtfertigung der Wartungskosten erforderlich waren. Die Entscheidung unterstreicht eine breitere Herausforderung für DeFi-Protokolle, die aggressiv über aufstrebende Layer-2- und alternative Layer-1-Netzwerke expandierten, wo Nutzerakzeptanz und Liquidität nicht immer mit den Bereitstellungskosten Schritt gehalten haben.

Die Einlagen auf Aaves Sonic-Deployment fielen über sechs Monate um 74 % auf 7,6 Millionen Dollar, während der Scroll-Markt um 86 % auf 2,2 Millionen Dollar schrumpfte. Die Einlagen auf zkSync fielen um 88 % auf rund 844.000 Dollar. Metis sank um 79 % auf 297.000 Dollar, und die Einlagen auf Soneium stürzten um 95 % auf 173.000 Dollar ab.

Aptos hält derzeit rund 1,7 Millionen Dollar an bereitgestellten Vermögenswerten und 719.000 Dollar an Schulden, wobei die verfügbare Liquidität über die Reserven in sechs Monaten um etwa 94 % gesunken ist.

LlamaRisk schätzte, dass Sonic, Scroll und zkSync bei aktuellen Guthaben jeweils weniger als 5.000 Dollar Protokollertrag pro Quartal erwirtschaften. Metis, Soneium und Aptos erwirtschaften jeweils weniger als 1.000 Dollar pro Quartal. Die Überprüfung kam zu dem Schluss, dass diese Erträge nicht ausreichen, um die Kosten für die Wartung von Preis-Feeds, die Risikoüberwachung und den operativen Support zu decken.

Nutzer erhalten Zeit zum Ausstieg aus Positionen

Aave beabsichtigt, die betroffenen Reserven schrittweise abzuwickeln, anstatt Nutzerpositionen sofort zu schließen. Der Standardprozess umfasst das Einfrieren jeder Reserve und die Reduzierung ihrer Einzahlungs- und Kreditobergrenzen auf eins. Das Einfrieren verhindert, dass Nutzer neue Einlagen, Kredite oder Sicherheitenpositionen erstellen, während bestehende Positionen offen bleiben.

Für Reserven mit ausstehenden Krediten kann Aave den Reservefaktor erhöhen, wodurch ein größerer Anteil der Zinszahlungen an die Protokoll-Kasse fließt und die Renditen für Einleger sinken. Dieser Mechanismus soll Anbieter zum Abheben und Kreditnehmer zur Rückzahlung anregen.

Für die sechs vollständigen Marktschließungen wird der Reservefaktor bei Reserven mit ausstehenden Schulden generell auf 99 % angehoben, während der Basis-Kreditzins auf 5 % festgesetzt wird. Aave kann subsequently die Kreditzinsen weiter erhöhen oder die Liquidationsschwellen für Kreditnehmer, die ihre Positionen nicht abwickeln, schrittweise senken.

Sobald die verbleibende Exposition ausreichend gesunken ist, plant das Protokoll, die Live-Preis-Feeds auf den eingestellten Deployments durch feste Preis-Orakel zu ersetzen, wodurch die Märkte vollständig eingestellt werden können.

Kulechov betonte, dass Aave weiterhin kontinuierliche Risikobewertungen für Vermögenswerte über alle seine Deployments hinweg durchführen wird. Die Einführung des neuen Aave Risk Framework und Technical Asset Listing Framework deutet darauf hin, dass künftige Reserve-Bewertungen und -Listings einer strukturierteren Kosten-Nutzen-Analyse folgen werden.