Zhibao Technology 是一家總部位於上海、在納斯達克上市的保險科技公司，該公司週三表示已簽署一份不具約束力的條款書，擬進行以比特幣支付的股票出售。

在擬議的私募股權投資（即 PIPE）中，Joyertech 及 Information OPC 將以約 3,500 BTC 作為對價認購 Zhibao 股份，按目前價格計算價值接近 2.2 億美元。Zhibao 在一份 Newsfile 新聞稿中公布了該條款書。

PIPE 交易允許上市公司私下出售證券而非通過公開發行，但仍取決於談判達成的最終條款以及適用的監管和交易所要求。在 Zhibao 的案例中，以比特幣作為對價的擬議安排增加了圍繞估值、託管和審計處理的額外交割條件。

比特幣金額仍須經過最終估值、託管安排、審計、監管審查及最終協議的簽署。Zhibao 強調，該條款書不具約束力，意味著任何一方都沒有義務完成交易，並表示擬議交易可能被修改或無法完成交割。

Zhibao（NASDAQ: ZBAO）自稱為中國「2B2C」嵌入式保險模式的先驅。該公司還於 2020 年推出了其所稱的中國首個數位保險經紀平台。根據擬議的結構，Zhibao 最初將繼續經營其現有業務。

然而，在交易完成時，買方將任命 Zhibao 董事會的多數成員，從而產生控制權變更。根據公司描述的條款，現有團隊將繼續管理現有業務，直至後續的「分離、處置或其他重組」。

擬議交易將使比特幣直接計入 Zhibao 資產負債表

若交易完成，Zhibao 將成為大量比特幣資產的持有者。公司無需先籌集現金再在市場上購買比特幣，而是直接以比特幣作為股份支付的對價，從一開始就將該數位資產計入資產負債表。

這一結構使最終條款對股東尤為重要，因為股份認購可能改變持股比例，而公司報告的資產將包含一項波動性較大的數位資產。該公司尚未公布最終協議、最終股份發行條款或已完成的託管安排。

該提案出現在過去兩年更廣泛的趨勢之中，上市公司圍繞比特幣資產策略進行重組，企業比特幣持有量已達到創紀錄水平。消息公布後，Zhibao 股價上漲近 24%。

該交易也將重塑一家擁有員工、保險客戶以及在競爭激烈的市場中建立保險科技業務的創始團隊的公司。條款書表明，在擬議的分離、處置或重組之前，現有員工將保持連續性，但協議的不具約束力性質使最終結果仍存在不確定性。

更廣泛的比特幣資產趨勢已引起審視。分析師將資產公司的熱潮描述為泡沫，一些專注於資產管理的公司今年已在市場壓力下開始出售比特幣。

原始報導「Nasdaq-listed Zhibao Technology to Take 3,500 Bitcoin in Proposed PIPE Financing」首發於 Bitcoin Magazine，作者為 Micah Zimmerman。