行銷科技公司Zeta Global Holdings Corp.(ZETA)股價週二大漲約7%,此次強勁反彈發生在公司公布超出預期的第三季業績一天之後。

此舉標誌著迅速的逆轉。該股週一盤後交易中曾下滑約3%,此前常規交易時段已上漲4%。「業績超預期並上調展望」(beat and raise)的季度——即業績超越預期且管理層上調前瞻指引——已成為該公司的常態,而週二的漲勢正是緊隨連續第21次之後。

第三季業績超出預期

Zeta公布營收為4.927億美元,年增46%,高於4.74億美元的預期。調整後每股盈餘為0.38美元,GAAP EPS為0.14美元。

調整後EBITDA達1.210億美元,超出1.16億美元的預期,利潤率為24.6%,年增140個基點。GAAP淨利為3,830萬美元,相比一年前虧損360萬美元——在GAAP基礎上重回獲利。

Wall St Engine在X上標記了重點:

$ZETA GLOBAL Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $492.7M (Est. $474M) ; +46% YoY GAAP EPS: $0.14 Adj. EBITDA: $121.0M (Est. $116M) ; +140 bps margin YoY FCF: $81.5M (Est. $68.3M) ; +73% YoY Customers & Assets: Super-Scaled Customers: 212; +18% YoY … pic.twitter.com/RBqNzaRH4e

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026 在X上查看貼文

剔除Marigold及政治候選人營收後的成長率為30%,較前一季的28%加速。此調整後指標剔除這兩項營收來源,與整體成長率分開公布。

現金流與更高的展望

營業現金流為9,130萬美元,自由現金流為8,150萬美元,高於6,830萬美元的預期。KeyBanc指出,自由現金流73%的成長速度超過了營收成長。

在業績強勁的推動下,Zeta上調了2026年營收、調整後EBITDA、自由現金流及GAAP EPS展望。營收目前預計介於18.53億至18.57億美元之間,GAAP EPS指引上調至0.22至0.24美元。這是該公司連續第21個「業績超預期並上調展望」的季度,即每次財報均超越預期並伴隨上調的展望。

管理層亦提前給出2027財年指引,預計剔除政治相關營收後有機成長率為20%至21%——Needham稱此預測略高於市場共識。公司表示已接近部分2028財年目標,且在達成2030財年目標方面進度超前。綜合來看,最新的2026年區間、2027年的初步展望以及2028和2030財年目標,為讀者提供了未來幾季的衡量基準。

超大規模客戶引領成長

超大規模客戶成長18%至212家,其平均每用戶營收成長22%至200萬美元。兩項數據均較前一季加速,並領先於公司的2028年模型。Zeta將此歸功於Athena平台的更廣泛採用與使用。由於該層級客戶平均營收各達200萬美元,其數量與支出的成長直接帶動Zeta的營收。

公司還指出其與Palantir的合作夥伴關係已取得初步進展,以及市場對AthenaOS的濃厚興趣,並表示Live活動帶來的銷售管道規模遠大於去年。這三個領域——合作夥伴關係進展、AthenaOS興趣以及活動驅動的銷售管道——是公司標記的早期項目,值得在未來幾季持續關注。

分析師重申支持性評級

Needham維持買入評級與40美元目標價。分析師Scott Berg表示,4.6%的營收超預期幅度落在Zeta一貫的範圍內,顯示需求穩定。Truist亦將目標價上調至40美元,評級為買入。

週二,KeyBanc重申增持評級與38美元目標價。該機構表示,與Palantir合作夥伴關係相關的首個試點客戶已轉化為正式客戶,預計於11月達到超大規模客戶地位。

ZETA股價過去六個月已上漲89%。

資料來源:Blockonomi — Zeta Global (ZETA) Stock Snaps Back 7% as Analysts Applaud 21st Straight Quarterly Beat