Zerohash 是一家為摩根士丹利 E*Trade 等知名傳統金融公司處理後端營運的加密基礎設施供應商，其在最初爭取加入新設立的數位資產美國信託銀行行列時未能如願。聯邦信託牌照將允許 Zerohash 跨州營運而無需取得各州個別牌照，在服務機構客戶的加密基礎設施公司競爭日益激烈之下，這是一項重大優勢。

美國貨幣監理署（OCC）於 7 月 17 日悄然退回了這家總部位於芝加哥的公司的申請，根據 OCC 紀錄顯示，具體原因未予披露。根據 OCC 的政策，「退回」表示申請「存在實質性缺陷」，實際上終止了目前的流程，但不構成正式駁回。該公司在事件發生時並未公開披露此一發展，也未自願撤回申請。

「申請的退回是一項行政程序，允許我們在本月重新提交，」Zerohash 在週三發給 CoinDesk 的聲明中表示。「此一做法是與 OCC 協調後採取的，並非對我們申請案實質問題的決定，也不影響 Zerohash 目前的營運，我們在現有監管批准下繼續運作。」

該公司表示，其最初於 3 月提交的 OCC 申請在範圍上可能過於龐大，涵蓋了「廣泛的數位資產和受託服務」。Zerohash 表示，下一步將採取更為「循序漸進」的方式，從申請「更聚焦於與我們預定推出時間表一致的國家信託業務批准」開始。該公司希望在月底前重新申請，並預期「重新提交後能獲得快速審查」。此次重新提交的結果，加上 Zerohash 前合規長正在進行的訴訟，將受到競爭對手和監管機構的密切關注，作為加密基礎設施公司在爭取聯邦銀行資質時面臨多大審查的風向標。

監管背景與業界反彈

Zerohash 的最初申請加入了爭取美國臨時信託銀行批准的公司行列，此一趨勢在《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act）通過後更加明顯，該法案為美國穩定幣發行商正式建立了法律架構。這股浪潮反映了華爾街機構對於透過專業基礎設施供應商將數位資產服務嵌入現有產品線的廣泛興趣，而非自行建構相關能力。

與正式駁回不同——例如金融科技公司 Wise 和 Bunq 近期所遭遇的情況——退回不會附帶詳細說明。在退回 Zerohash 申請的前一個月，OCC 才發布了其決策過程的說明，包括在不登記正式決定的情況下退回申請的新做法。該機構表示，如果申請缺乏有關公司財務或高管的必要資訊，OCC 將退回該申請。此外，OCC 指出「如果在嘗試要求申請人透過補充資訊請求提供 OCC 評估法定或監管標準所需的所有必要資訊後，回覆未能充分回應請求，OCC 可能會以實質性缺陷為由退回申請。」

加密相關信託銀行申請的快速節奏引發了批評。當美國獨立社區銀行家協會（ICBA）於 4 月對 Zerohash 的申請提出異議時，該組織在信中指出：「在不到十二個月的時間內，OCC 已有條件批准或收到 Circle Internet Group、Ripple、Paxos Trust、BitGo、Fidelity Digital Assets、Crypto.com、Payoneer (PAYO) 以及現在的 Zerohash 的申請。這種速度——在某些時期不到一百天內就有十一件申報或批准——排除了審慎、透明的政策制定。」

OCC 發言人未立即回應相關問題，摩根士丹利發言人則拒絕置評。

企業營運與擴張

儘管遭遇挫折，熟悉 Zerohash 營運的人士指出，其與 E*Trade 的業務並不依賴取得聯邦牌照，因為該公司已是一家州特許信託銀行。除摩根士丹利外，該公司還為 BlackRock、Franklin Templeton、Stripe、Interactive Brokers 和 DraftKings 等主要公司提供加密基礎設施服務。

5 月時，消息人士向 CoinDesk 透露，Zerohash 正在尋求進一步融資，潛在估值超過 15 億美元。該公司近期還曾與 Mastercard 進行收購談判，但相關討論最終未能成局。

在內部，Zerohash 一直在為聯邦擴張做準備。該公司近期曾刊登招聘職位，包括國家信託官和營運長，工作地點為其表示正在 OCC 審理「待決牌照申請」的「Zerohash National Trust Bank」。此外，Zerohash 聯席總裁 Stephen Gardner 的 LinkedIn 頁面將他列為「zerohash national trust bank (pending)」的 CEO。

合規爭議

在申請牌照的同時，Zerohash 還在悄悄應對來自其前合規長 Edgar Guerra 的法律挑戰。Guerra 在加州的一起訴訟中——他曾任聯邦準備理事會監管官員——聲稱自己被解雇是為了掩蓋他發現的合規問題。Guerra 在訴訟中指出，他和他的團隊在內部識別出超過 200 項重大合規缺失，包括該公司在反洗錢控制方面的缺陷，其中一些先前已被發現但未得到充分改善。

目前尚不清楚 OCC 官員是否知情或關注這些合規指控或正在進行的法律糾紛，Zerohash 將該案推入仲裁的嘗試已被初步駁回。Zerohash 拒絕對此案發表評論，Guerra 的律師也未立即回應置評請求。

該訴訟與該公司在 2022 年所展現的形象形成鮮明對比，當時 Guerra——入職僅六個月——在接受採訪時表示，他的公司正在「努力合規」，擁有一支約二十多人的合規專業團隊，支援約 150 名員工。當時 Guerra 表示，他很幸運能被一個「真正致力於確保合規成為競爭優勢」的管理層所延攬。