M&A

Zedcrest 收購奈及利亞金融科技公司 Leatherback

在支持跨境支付新創 Leatherback 五年後，奈及利亞金融服務集團 Zedcrest 已不再只想當投資人。它現在已擁有這家公司。

週一，Zedcrest 以未公開金額收購 Leatherback。公司表示，計劃重啟 Leatherback 的跨境支付雄心，並稱這一機會仍「明顯未被充分滲透」。Leatherback 將繼續以自身品牌、團隊與產品組合獨立營運，與 Zedcrest 更專注於傳統金融與財富管理的業務保持區隔。

Zedcrest 為何收購 Leatherback？有些投資人等待退出，有些則主動設計退出。與 2024 年的 OmniRetail 和 Traction Apps 案例類似，投資人看到了一個將支付基礎設施、牌照、商戶關係與通路整合於一體的機會，而不是等待另一位買家出現。對 Leatherback 而言，Zedcrest 顯然得出了類似結論：這家金融科技公司作為更廣泛金融服務生態的一部分，價值高於單獨持有的投資標的。這筆收購讓 Zedcrest 獲得了先前並未完全擁有的基礎設施：跨境收款、持有、兌換與資金移轉能力。

若考慮 Zedcrest 的業務架構，這筆交易就更合理。該集團透過 Zedvance Finance 放款、管理投資，並為企業募資提供顧問服務。如今，它也擁有能讓這些企業跨境收款、持有、兌換與匯款的技術。這使 Zedcrest 能更直接掌控客戶體驗，並在每次資金流動時創造另一個收入來源。

對不熟悉這段關係的人來說，兩家公司之間的合作其實已醞釀多年，過程也並非一帆風順。Leatherback 在 2021 年完成 $10 million 的 pre-seed 融資時，Zedcrest 主導了該輪融資。當時 Leatherback 仍只是跨境金融科技公司。經歷數年營運挫折與管理層重組後，公司已轉向為多個市場的企業提供金融科技基礎設施方案。部分潛在客戶可能本來就位於 Zedcrest 的業務圈內，讓集團有機會交叉銷售 Leatherback 的服務，並形成通路護城河。

Leatherback 也將從這筆收購中受益。拓展到新國家意味著法規遵循、申請新牌照、建立新的銀行合作夥伴，以及招聘合規團隊，成本相當高。背後有更大型金融機構支持，代表 Leatherback 可以少花一些精力擔心資金，將更多注意力放在業務本身。

Fintech

肯亞法院對未持牌放貸機構說：沒有牌照，就不能提告

曾經有一段時間，肯亞的數位放貸機構幾乎缺乏監管。在那個年代，任何「經營者」都能募得一些先令，開設高利貸業務，以掠奪性利率放款，再透過騷擾借款人來追討債務。

那段時期已逐漸結束。2022 年，數位放貸牌照成為強制要求，而截至 2026 年 7 月，肯亞中央銀行（CBK）已核准 252 家公司在該領域營運。如今，肯亞又向未持牌放貸機構發出警告。

肯亞法院裁定，未持牌的數位放貸機構不得因借款人未償還貸款而提起訴訟——換句話說，沒有牌照，就無法協助你把錢追回來。

在 2022 年以前，數位放貸機構處於某種監管灰色地帶。多年來，人們持續抱怨過高利率、具侵害性的催收手段，以及對借款人個資的濫用，情況因此改變。2021 年，肯亞國會修法，賦予 CBK 監管數位放貸機構的權力。自 2022 年啟動牌照制度以來，CBK 持續公布更新版的持牌數位信貸服務提供者名單，並取得暫停或撤銷牌照，以及稽查不符規定貸方的權力。

本月，兩家貸方 Tri-State Capital 與 Mombo iCapital 因未償還貸款將借款人告上法院。一般情況下，債務追討很直接：如果借款人不還款，貸方就會提告。但在這些案件中，貸方無法證明自己已取得 CBK 牌照，因此法院甚至在確認借款人是否真的欠款之前，就駁回了兩案。

為何這件事重要？肯亞的數位放貸市場有超過 800 家業者，其中多數仍在牌照框架之外或以「非法」方式營運。現在，想像一下這項裁決對誰最不利。它改變了權力平衡，並向未持牌放貸機構傳達一個訊息：如果借款人停止還款，法院未必會協助他們收回欠款。這不代表債務消失，也不代表貸款變成免費；它只是意味著，依法經營之外的貸方，可能只剩非常有限的法律途徑來執行還款。

問題在於，如果缺乏足夠的保護措施，我們可能會再次看到不當催收行為上升。

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Emerging Tech

非洲希望 AI 能說出自己的語言

非洲各國通訊部長與產業領袖已通過《阿布賈實質連結部長宣言》，並啟動 ATLAS Umoja AI，一項泛非洲倡議，旨在建立能以非洲語言運作的人工智慧系統。

該宣言於 7 月 24 日在奈及利亞首都阿布賈舉行的非洲電信聯盟（ATU）會議上通過。這項倡議匯集奈及利亞、肯亞、多哥、納米比亞與貝南，並與 GSMA、Awarri、Zindi、Pawa AI 與 Mozisha 合作。它延續了奈及利亞的 N-ATLAS 計畫，這是一個於 2025 年 9 月在聯合國大會上發表的開源大型語言模型。

ATLAS Umoja AI 取自斯瓦希里語「unity（團結）」之意，目標是整合區域資料集與研究，開發能理解並以非洲語言運作的 AI。非洲擁有超過 2,000 種語言，約占全球語言總數的 30% 以上，但目前的 AI 模型對其中不到 2% 的語言提供實質支援。

多數外國 AI 工具，包括 ChatGPT、Gemini 與 Claude，主要以英語及其他高資源語言訓練。如果你說的是約魯巴語、沃洛夫語或阿姆哈拉語，使用體驗頂多只能說零散不完整。ATLAS Umoja 正試圖透過建立專為非洲語言設計的資料集、模型與工具來改變這一點。其理念是，AI 應該能使用人們真正說的語言，而不只是網際網路上占主導地位的語言。

更大的背景是：這並不是第一次嘗試。2025 年 10 月，非洲六大行動電信業者——Airtel、Axian Telecom、Ethio Telecom、MTN、Orange 與 Vodacom——在 GSMA（Global System for Mobile Communications Association）架構下推出另一項倡議，開發非洲語言 AI 模型。到了 2026 年的 Mobile World Congress（MWC）Barcelona，開發者展示了首個開放式斯瓦希里推理模型。ATLAS Umoja 則為先前以產業主導的努力，加入了政府支持與資金。

拉遠來看，打造非洲語言 AI 的競賽，正逐漸演變成誰能塑造數十億人與科技互動方式的競賽。如果非洲政府與企業不去開發這些模型，外國科技巨頭就會依照自己的條件、使用自己的資料來做。

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Fintech

Vodacom 的行動支付業務達到 $548 billion

Vodacom 是一家在 8 個非洲市場營運、服務超過 237 million 名客戶的電信集團，過去一年處理了近 $548 billion 的行動支付交易，顯示其未來已不再只靠通話與數據方案。

在截至 2026 年 6 月 30 日季度的營運更新中，公司表示，其行動支付平台——包括 Safaricom 的 M-PESA，而 Vodacom 在將持股提高至 55% 後已取得其控制權——在截至 6 月 30 日的 12 個月內處理了 $547.9 billion。金融服務如今占集團服務收入的 22% 以上，較 Safaricom 交易前的 13% 明顯上升。

什麼情況？6 月，Vodacom 再收購 Safaricom 20% 的股份，使持股提高至 55%，並取得這家東非最大電信營運商的控制權。這筆交易讓 Vodacom 分得更多 Safaricom 業務，包括被超過 40 million 名肯亞人使用的 M-PESA。這使這家南非電信公司對非洲最具影響力的電信資產之一擁有更深的掌控；作為回報，它也看到了更大的營收上行空間。

對不熟悉的人來說：Vodacom 最初是南非的行動電信業者，主要販售話費與數據。過去十年，它將原本屬於 Safaricom 的 M-PESA，打造為一個橫跨肯亞、坦尚尼亞、剛果民主共和國（DRC）、莫三比克、賴索托與埃及的金融服務帝國。M-PESA 讓使用者能透過行動錢包轉帳、繳費、儲蓄、借貸，現在還能進行非接觸式支付。

更大的背景是：Vodacom 正在調整其長期目標。它將 Vision 2030 營收目標從超過 R200 billion（$12 billion）提高到超過 R300 billion（$18 billion），並將金融服務客戶目標從 120 million 提高到 130 million。這些更高的目標反映出公司相信，未來成長將由金融服務而非傳統電信推動。雖然南非仍是其最大市場，但成長主要來自埃及——金融服務收入暴增 73%——以及其國際業務，後者的服務收入成長了 14%。

拉遠來看，Vodacom 已不再是帶有金融科技副業的電信公司。它正逐漸成為一家仍營運行動網路的金融服務公司。問題在於，非洲各地負責電信與銀行監管、且適用不同規則的監管機構，是否已準備好面對一家同時跨足兩個領域的企業。

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CRYPTO TRACKER

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Opportunities

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由 Chocolate City Music Group 支持的投資平台 Founders Fund Africa，已開放其 2026 Creative Economy Accelerator Programme 的申請。該計畫面向在音樂、電影與媒體、設計及創意科技領域發展的非洲新創公司。入選新創將獲得 $20,000 至 $50,000 的資金與支持。申請截止日期為 8 月 28 日。立即申請 。

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In China, people are renting out their faces to AI

Why China is giving away its best AI models

Written by: Opeyemi Kareem and Zia Yusuf

Edited by: Emmanuel Nwosu & Ganiu Oloruntade

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