根據 CoinGecko 數據，過去一年來，Zcash 一直是市值前十資產中表現最佳的加密貨幣。截至撰寫本文時，ZEC 交易價格約為 1,500 美元，年初至今上漲約 193%，較去年同期上漲超過 2,470%。就在一個多月前，該代幣的價格還在 500 美元附近，意味著它在數週內價值翻了三倍，且上漲動能仍在加速。

然而，價格只是故事的一面。鏈上數據顯示，私密交易的增加速度幾乎與代幣價格同步。Blockworks 數據顯示，Zcash 上週處理了 62,375 筆隱蔽交易，創下 2022 年以來的最高週紀錄。同一週，該網路還結算了 238.8 億美元的轉帳量——在 Zcash 的歷史上，僅有一週的數字更高，那是在 2021 年牛市期間。

2026 年大部分時間隱蔽活動持平

今年前七個月，Zcash 上的私密交易基本停滯不前。從 1 月到 7 月，每週交易量一直在 8,000 到 12,000 筆之間，即使 ZEC 已從春季近 250 美元的低點回升。8 月是圖表轉折的月份：隱蔽交易突破 15,000 筆，9 月初接近 48,000 筆，然後躍升至上週的高點。

隱蔽交易是 Zcash 獨特之處的核心。這些交易使用零知識證明來隱藏發送方、接收方和金額。相比之下，透明的 ZEC 轉帳就像比特幣一樣，任何人都可以特定交易的詳細資訊。在交易所購買 ZEC 以順勢參與這波漲勢的交易者，幾乎沒有理由使用隱蔽池；而需要私密轉移資金的人則有此需求。Zcash 於 2016 年推出，是最早圍繞零知識密碼學構建的區塊鏈之一，這項技術此後已在整個行業中擴散，如今支撐著多個 Ethereum 擴容網路。

一週結算 230 億美元

轉帳量也指向同一方向。上週的 238.8 億美元約為前一週的兩倍，且是 Zcash 在 2025 年底漲勢中峰值（當時每週交易量略高於 100 億美元）的兩倍以上。

價格上漲誇大了這一數字的一部分。ZEC 的價值約為春季的六倍，因此相同數量的代幣易手，現在會產生大得多的美元總額。交易活動也相當火熱，24 小時交易量達 19.7 億美元。然而，交易筆數不會以同樣的方式隨價格放大——這正是為什麼在解讀實際使用情況時，隱蔽交易的數字更具分量。

2022 年的紀錄帶有星號

2022 年的基準並不乾淨。2022 年年中，Zcash 的隱蔽池遭受垃圾交易攻擊，大量垃圾交易湧入網路，導致區塊鏈膨脹，並使錢包同步減慢了數月。開發者後來徹底修改了費用模型，使這類攻擊成本高昂。由於舊高點有一部分是人為製造的，因此超越它所需的門檻實際上比標題所暗示的要低。

單一強勁的一週樣本也過於單薄。9 月 7 日當週，隱蔽交易活動降至約 28,000 筆，在反彈前幾乎腰斬。ZEC 也顯現一些疲態，從 1,679 美元的盤中高點回落，過去 24 小時內對比特幣下跌 4.1%。

如果每週隱蔽交易量在 10 月前持續保持在 40,000 筆以上，那麼「人們使用 Zcash 是為了隱私而非僅僅交易」的論點將更加難以反駁。若回落至 15,000 筆附近，則表明上週的飆升只是由推高價格的同一波投機熱潮所驅動。

來源：Cryptopolitan