據加密貨幣評論員 Fire Hustle 的 Summer 表示，XPR 今年據報已下跌 42%，儘管出現了一系列傳統上被視為能夠支撐其投資價值的發展。

在一支 YouTube 短影音中，Summer 指出美國證券交易委員會（SEC）撤回上訴、七檔 XRP 基金在美國推出，以及約 15 億美元的資金流入，作為監管明確性與機構准入已不再是該代幣主要障礙的證據。

該評論員認為，更具決定性意義的問題在於 Ripple 自家的美元擔保穩定幣 RLUSD 是否會削弱 XRP 在其最初設計的跨境支付功能中的必要性。RLUSD 已獲得紐約金融服務局批准，並於 2024 年底推出，進入了由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導的穩定幣市場。

穩定幣對 XRP 效用的挑戰

該影片將 XRP 的歷史用例定位為橋樑資產：銀行在一個貨幣市場購買 XRP，跨境轉移價值，然後在另一個貨幣市場出售 XRP。此過程會產生直接買盤壓力，因為 XRP 充當兩種法幣之間的中介。Ripple 的隨選流動性產品（現已更名為 Ripple Payments）正是圍繞這一模式而建。

RLUSD 可能為銀行提供同一結算角色的低波動性替代方案。「銀行更願意使用能夠維持在一美元的資產，」該評論員表示，並認為穩定幣可以在不使機構暴露於 XRP 結算期間價格波動的情況下轉移價值。這一偏好與更廣泛的行業趨勢一致，包括摩根大通（JPMorgan）和 Visa 在內的主要金融機構已探索基於穩定幣或代幣化的結算方案。

若此評估最終成立，XRP 在其網絡上的強制性角色可能會顯著縮小。Fire Hustle 認為，該代幣剩餘的必要用途將主要限於交易手續費——據描述約為千分之一美分——而非許多持有者期待從機構採用中獲得的更大規模的橋樑流動性需求。

網絡活躍度不等於代幣需求

Summer 指出，XRP Ledger 每日交易量已成長三倍至約 300 萬筆，並以此數據作為網絡正在被積極使用的證據。然而，該影片明確區分了帳本活躍度與對 XRP 本身的需求：如果價值是透過穩定幣或其他資產轉移，交易量可以在不產生有意義的代幣買盤的情況下上升。RLUSD 同時在 XRP Ledger 和以太坊上運行，這意味著帳本吞吐量的增加可能部分反映的是穩定幣轉帳，而非以 XRP 計價的結算。

Fire Hustle 還提到七檔美國 XRP 基金吸引了 15 億美元資金，但影片並未指明具體的基金、涵蓋的時間範圍或該數據的來源。同樣地，影片提到 SEC 撤回上訴，但未提供進一步的法律細節。

更廣泛的市場將密切關注銀行和支付公司在兩種選項同時可用時，是選擇波動性橋樑資產還是受監管的美元擔保代幣。這一決定對 XRP 長期估值的影響，可能最終比有利的法律頭條或不斷上升的交易量更為深遠。