根據 CryptoQuant 分析師 Arab Chain，Binance 的 XRP 衍生品市場在關鍵資金費率指標升至零以上後，已重新回到溫和偏正區間。

在一份 CryptoQuant 分析中，Arab Chain 表示，Binance 的 XRP 資金費率升至約 0.00138，而 30 天資金費率 Z-Score 達到 0.21。該分析師表示，這一變化顯示多頭交易者正在衍生品市場逐步恢復力道，而整體部位仍遠未達到過熱水準。

Binance 數據顯示 XRP 交易者正在重建多頭曝險

CryptoQuant 數據顯示，在經歷一段空方部位較占主導的時期後，Binance 上的 XRP 永續期貨交易者一直在增加多頭曝險。Arab Chain 表示，資金費率與 30 天 Z-Score 同步升至零以上，指向衍生品市場情緒正在改善。

同時，該分析師指出，最新讀數仍接近中性。這意味著多頭部位尚未達到通常與過度槓桿或擁擠看漲交易相關的水準。

資金費率是永續期貨市場中多頭與空頭交易者之間定期交換的付款。當資金費率為正時，多頭交易者向空頭交易者付款，通常反映市場對看漲曝險的需求較強。在沒有固定到期日的永續期貨中，資金費率是交易者用來判斷槓桿偏向多方或空方的主要機制之一。資金費率 Z-Score 會將當前資金費率與其 30 天平均值比較，以顯示市場部位是否已偏離正常水準。

Arab Chain 引用的 CryptoQuant 圖表顯示，今年稍早，隨著交易者在較高波動期間調整部位，XRP 資金費率曾多次在正值與負值區間之間來回變動。4 月下旬和 5 月，當 Z-Score 連續數週維持在零以下時，市場情緒轉弱。

在此期間，資金費率低於其月度平均值，顯示空頭賣方在 Binance 的 XRP 永續期貨市場中占據優勢。

溫和資金費率為進一步買盤活動留下空間

最新改善顯示，買方正在不依賴過度槓桿的情況下強化其市場存在感。不同於 6 月錄得的急劇上升，近期資金費率的增長較為穩定，而 Z-Score 仍僅略高於零。

這一差異很重要，因為溫和為正的資金費率通常被視為比突然升至高度正值區間更健康。在這種環境下，交易者可以建立多頭部位，而不會形成擁擠交易；後者往往會導致大型清算事件。

根據 Arab Chain，0.21 的 Z-Score 仍遠低於通常與過度看漲投機相關的水準。因此，如果需求持續改善，目前的衍生品結構仍為額外買盤活動留下空間。

若資金費率與 Z-Score 進一步上升，將顯示 XRP 衍生品中的多方參與更強。根據該分析，若現貨市場需求同步增強，並伴隨衍生品數據改善，也將強化這一格局。

然而，若相同指標重新跌回零以下，則表示空方部位正在 Binance 的 XRP 永續期貨市場中重新取得影響力。

XRP 衍生品部位仍保持平衡

Binance 的 XRP 資金費率與 30 天資金費率 Z-Score 均已回到正值區間，顯示衍生品交易者正再次逐步偏向多頭部位。

即便如此，兩項指標仍接近中性。這顯示市場部位仍然平衡；若需求增加，仍有額外買盤活動的空間，但若相關指標跌回負值區間，市場也仍容易受到新一輪空方壓力影響。