Stellar 的 XLM 代幣在 9 月 10 日從 0.19 美元附近回落後，交易價格接近 0.180 美元。儘管該網絡取得新的機構里程碑，價格仍出現回調。U.S. Bank 於 9 月 9 日確認，其專有 USBDC 穩定幣在 Stellar 上完成首次跨境實時試點；Stellar 也在本月稍早加入 USDT0，擴大對 USDT 相關流動性的取得。綜合來看，這兩項發展顯示，銀行主導的穩定幣測試與既有的代幣化資產發行，正在同一網絡上同步推進。

U.S. Bank 在 Stellar 上測試 USBDC

U.S. Bank 於 9 月 9 日透過一份官方公司公告確認 USBDC 完成實時交易。USBDC 是該銀行專有的美元支持穩定幣，目前仍屬於試點計畫，而非普遍提供的產品。

在交易期間，該銀行測試了鑄造、贖回、凍結與追回功能，涵蓋由發行方控制的代幣從創建、提取到發行方監督的完整操作週期。U.S. Bank 也同步運行其內部開發的 Digital Asset Platform 與 Stellar。

U.S. Bank 董事長兼執行長 Gunjan Kedia 表示，該試點展示了更快速的全球現金管理能力。該銀行也正在研究流動性管理、抵押品流動性以及跨境資金管理業務，這些正是此次實時交易所要測試的跨境功能。

目前，USBDC 與面向零售市場的穩定幣有所不同，因為該銀行尚未宣布向一般客戶提供服務。此次試點涉及 U.S. Bank 旗下實體，而非外部客戶；從內部測試走向更廣泛的推出，將是決定該計畫下一階段的里程碑。

Stellar 鏈上數據顯示機構資產活動持續增長

在 USBDC 擴大到測試範圍以外之前，Stellar 已經擁有規模可觀的代幣化資產市場。根據 RWA.xyz，截至 9 月 8 日，該網絡的分散式資產價值約為 33.2 億美元。

Stellar 的穩定幣市值也約為 3.8792 億美元，穩定幣持有人約 706,000 名。Spiko 以約 16 億美元的規模位居該網絡分散式資產排名首位；Ondo 約為 5.355 億美元，Franklin Templeton 的 Benji 資產則接近 5.275 億美元。這些數據顯示，代幣化金融資產已經構成 Stellar 活動的重要部分；目前代幣化基金的規模也大幅超過該網絡的穩定幣市值。若 USBDC 超越試點階段，銀行發行的代幣將加入這一領域。

USDT0 為該網絡增加了另一個美元流動性來源。Stellar 表示，USDT0 維持由 USDT 支持的統一流動性，而非使用彼此分離的封裝代幣池；正如一則在 X 上發布的公告所指出，這種結構能讓與 USDT 相關的流動性在不同鏈之間集中，而不是分散為各鏈專屬的封裝版本。

XLM 技術展望：Stellar 能否突破 0.20 美元？

根據 1 日線圖，XLM 在從 8 月低點回升後，交易價格約為 0.1884 美元，並維持在 0.19 美元阻力位附近。價格已從 0.155 美元支撐位反彈，正向 0.20 美元靠近，但買方一直難以讓 XLM 穩定維持在 0.19-0.20 美元阻力區上方。

14 日相對強弱指數（RSI）為 52.43，略高於中性的 50 水平。高於 50 的讀數表示買方壓力暫時占據上風，但幅度有限也顯示動能仍然受限。MACD 同樣呈現溫和的看漲訊號，藍線接近 0.00304 美元，並高於 0.00268 美元的訊號線，顯示買方可能擁有略強的動能。柱狀圖仍為正值，表示隨著買方壓力增強，看漲動能尚未消失。不過，兩條線之間的差距狹窄，說明整體動能仍然溫和。

因此，XLM 需要持續升穿 0.19 美元與 0.20 美元，當前的回升才可能進一步增強。若日線收盤高於 0.20 美元，價格可能向 0.21 美元與 0.22 美元移動。下方方面，即時支撐位於 0.178-0.180 美元之間。若失守該區間，價格可能下探 0.170 美元；若賣壓進一步增強，0.155-0.160 美元區域可能重新成為市場焦點。

除了圖表之外，值得追蹤的事項包括 U.S. Bank 是否擴大 USBDC 的試點範圍，以及 Stellar 約 3.8792 億美元的穩定幣基礎，是否會隨著 USDT0 與該網絡現有的機構發行方同步增長。

本文僅供資訊參考，不應被視為金融或投資建議。加密貨幣市場仍具有高度波動性，讀者在作出投資決策前應進行獨立研究。

本文最初刊登於 The Market Periodical。