加密貨幣產業最大的造市商之一已對 XRP 轉趨看空。為市場諸多交易活動提供基礎設施的 Wintermute，已開立一筆 10 倍槓桿的 XRP 價格空頭部位，加入其針對數種大型市值加密貨幣的更廣泛看空佈局。這家成立於 2017 年、總部位於倫敦的公司，本質上主要是流動性提供者；這類企業通常透過價差與訂單流獲利，而非倚賴價格的單向走勢——這也是大型造市商的巨額槓桿部位之所以受到關注的原因之一，因為它們是觀察專業交易團隊持倉方向的窗口。這類公司也經常運用衍生品來對沖庫存、抵銷在其他地方持有的曝險，因此鏈上的空頭部位未必是純粹的方向性押注。

XRP 空頭部位價值略高於 1,000 萬美元

On-Chain Lens 分析平台的儀表板截圖清楚呈現了這筆部位：目前這筆 10 倍 XRP 空頭部位價值略高於 1,000 萬美元，自進場以來已減少 11.22 萬美元。目前該部位距離清算還有 595% 的空間。

2026 年 8 月 23 日，On-Chain Lens 在 X 平台上發文指出：

WINTERMUTE IS DOUBLING DOWN ON SHORTS WHILE MOVING HUGE FUNDS TO BINANCE 🐻 They have deposited millions more into Hyperliquid and increased their short exposure from $146.19M to $190.77M, adding ~$44.58M in shorts since our last update. Top 5 short positions: • $ETH : $53.02M… pic.twitter.com/Z79o7Fbj76

— Onchain Lens (@OnchainLens), August 23, 2026

這筆空頭部位是在一個整體權益雄厚的大型帳戶上以全倉保證金方式設定，因此其清算價遠高於 1.50 美元的進場價——具體為 10.52 美元。當保證金由多個部位共享時，空頭部位出現這種情況相當常見。此外，清算水位也會隨部位調整而變動。該更新中提到的曝險位於去中心化永續合約交易所 Hyperliquid，其錢包層級的部位會公開顯示在鏈上——正是這種透明度，讓 On-Chain Lens 等分析平台得以在部位開立與調整時進行追蹤。

觸發清算需要漲至歷史高點的三倍

這筆交易若要以 XRP 空頭部位徹底清算收場，這個熱門山寨幣的價格必須達到目前 3.65 美元歷史高點的三倍——該高點約於一年前創下。目前 XRP 的價格結構正在該水準附近顯現趨勢反轉的跡象，但首先必須突破 1.50 美元防線。

Wintermute 其他值得注意的放空部位集中在以太幣（ETH）、比特幣（BTC）與 Solana（SOL），採用 15 倍至 20 倍之間更為激進的槓桿。這些部位合計價值 1.9077 億美元，使該公司的放空曝險新增約 4,458 萬美元——此舉與整體槓桿市場的趨勢形成對比。

資金費率創一年新高，空頭為多頭買單

雖然整體多空比為 0.9387，略偏空方，但空方一直在為 XRP 多頭部位支付越來越多的費用。這一動態反映在飆升至一年新高的未平倉量（OI）加權資金費率上。在永續合約——佔加密貨幣交易量很大比重的工具——之中，資金費率是部位多空雙方之間定期互支付的費用，因此被廣泛用來衡量槓桿部位已變得多麼擁擠。

XRP 價格目前在 1.35 至 1.50 美元的延伸需求區間內盤整，多頭有機會將此區域轉化為長期支撐。與此同時，XRP 的機構關注度再度升溫，以 Ripple 原生代幣為標的的交易所交易基金（ETF）——美國首批 XRP 現貨 ETF 已於 2025 年開始交易——繳出了近一季以來的最佳表現，使 ETF 資金流與鏈上持倉數據一同成為衡量機構需求的關鍵指標。

在各方興趣持續升溫的情況下，若這個山寨幣能順利突破 1.50 美元的匯聚阻力區，隨著整體數位資產市場反彈邁入連續第三週，2 美元將是 XRP 下一個值得關注的關鍵門檻。

來源：DailyCoin