人工智慧瞄準密碼學簽名、快速成長的隱私幣板塊、ECB 針對代幣化央行貨幣的新藍圖，以及華盛頓的監管回退：這些是過去一週區塊鏈與加密貨幣領域的關鍵發展。

以太坊研究員警告 AI 可能破解加密技術

以太坊基金會研究員 Justin Drake 認為，人工智慧可能搶在量子電腦之前，破解保護加密貨幣的密碼學簽名。相關機制是 ECDSA（橢圓曲線數位簽名演算法），比特幣與以太坊均使用它來簽署交易。這些簽名是私鑰持有人授權交易的數學證明；一旦被實際攻破，攻擊者便能偽造此類授權。量子電腦長期被視為最終威脅，因為 Shor 演算法等可從暴露的公鑰推導出私鑰——而 Drake 的論點是，AI 可能更早達成這一目標。

觸發他發出警告的是 OpenAI 的一次發布：722 份由 AI 生成的數學手稿，目前尚無人獨立驗證。Drake 評估，橢圓曲線因其代數結構而格外脆弱。在最壞情況下，ECDSA 可能在數月而非數年內被攻破。然而，目前並沒有任何此類突破的證據。

作為預防措施，Drake 建議他所稱的「Bunker Mode（避難所模式）」。由於公鑰簽名時才會顯現——地址透過雜湊將其隱藏——剩餘資金應在每次簽名後轉移至新地址。此外，Binance、Robinhood 與 Tether 等公司應強化其冷儲存。儘管如此，他仍建議勿操之過急，因為倉促遷移弊大於利。長期而言，以太坊的目標是全面轉向基於雜湊的密碼學，這種方法的安全性僅依賴雜湊函數，被認為能抵禦量子攻擊。

隱私幣：加密貨幣與機構之間缺失的一環

在公有區塊鏈上，每一筆餘額與每個交易對手都永久可見。這對機構而言是障礙，因為沒有一檔基金會公開其交易——而任何鏈上人士都能看到並搶先交易這些部位。因此，隱私被視為加密貨幣與機構之間缺失的一環，投資人已開始將此計入定價：隱私幣市場一年內從 62 億美元成長至約 300 億美元。相比之下，除穩定幣外的其他加密貨幣市場下跌約 35%。

Canton Network 展示了一種可能的解決方案。在那裡，部位對競爭對手保持隱藏，但監管機構在必要時可以存取。Goldman Sachs、J.P. Morgan 與美國託管機構 DTCC 已在使用它。最大的隱私網路 Zcash 約佔總市值 200 億美元。

然而，競爭正在加劇。以太坊將隱私置於其 2026 年路線圖的核心，而 Solana 則透過 Confidential Balances 對金額進行加密。這可能侵蝕 Zcash 等專用隱私幣的溢價。

ECB 提出數位央行貨幣（CBDC）的三條路徑

歐洲央行（ECB）執行委員會成員 Isabel Schnabel 在倫敦提出三種基於區塊鏈的央行貨幣模式。第一種是央行直接將銀行準備金代幣化。第二種保留現有支付系統，並透過介面將其與區塊鏈連接。第三種由私人中介發行完全以央行準備金支持的代幣，但對持有人而言仍是私人債權。三種模式追求相同目標：在代幣化市場中維持央行貨幣作為結算基準。這很重要，因為以央行貨幣結算在銀行之間不承擔信用風險，這也是政策制定者將其視為代幣化金融市場基礎的原因。

在實務上，ECB 已走得更遠。它近期開始將區塊鏈平台與其支付系統連接，使銀行能夠直接以央行貨幣結算代幣化證券交易。上線時共有 13 家金融機構加入，包括 Deutsche Bank 與 Santander此外，ECB 計劃將其自有資金的一小部分投資於此類證券，但並未透露金額。

FinCEN 撤回其計劃中的加密貨幣旅遊規則

美國反洗錢機構 FinCEN 已撤回兩項從未生效的加密貨幣提案。第一項可追溯至 2020 年 12 月，涉及自託管錢包（即未託管錢包）：金融機構本需記錄 3,000 美元以上的交易對手資料。第二項提案於 2023 年提出，將加密貨幣混幣列為主要洗錢關注事項。混幣器混合眾多使用者的交易以掩蓋支付痕跡，而計劃中的報告原本也將包含使用者的 IP 位址。

FinCEN 將撤回歸因於川普政府削減監管的推動。然而，這並非警報解除：該機構仍將混幣器視為洗錢風險，且未排除進一步行動。由於兩項提案從未生效，此次撤回並未改變機構目前的美國義務。

無論如何，瑞士機構的情況沒有任何改變。FINMA 已要求提供客戶控制自託管錢包的證明，不論金額多寡。同時，歐盟自 1,000 歐元起適用類似要求。

自動做市商作為去中心化投資組合管理者

另外值得了解的是：在去中心化交易所上，使用者是與代幣池交易，而非彼此交易。決定價格的是固定公式，而非訂單簿。這種機制稱為自動做市商（AMM），此模式因 Uniswap 等去中心化交易所而普及。池中的資金來自被稱為流動性提供者的投資人，他們作為回報可獲得部分交易手續費。

因此，提供流動性的人實際上持有一個隨每筆交易自動再平衡的投資組合。當代幣上漲時，池子賣出部分持倉；下跌時，池子買入更多。從本質上講，AMM 的運作方式就像一個遵循固定投資規則的資產管理者。

然而，這是有代價的。當代幣大幅上漲時，單純持有往往會獲得更多收益。這種差異稱為無常損失（impermanent loss），並隨價格波動而擴大。誠然，手續費可以抵銷損失。儘管如此，提供流動性並非無風險的收入來源。

本每週回顧最初發表於 Crypto Valley Journal。