每週回顧：貶值交易推升 Bitcoin
重點速覽
- •Ray Dalio 建議投資人減少政府公債曝險，並考慮配置 10% 至 15% 的黃金與較小比例的 Bitcoin。
- •Scott Bessent 宣布提高長天期美國公債回購規模後，Bitcoin 升破 USD 80,000，而美國現貨 Bitcoin ETF 本週吸引 USD 1.92 billion 資金流入。
- •SEC 宣布 Evernorth 註冊生效，使其更接近以 XRPN 為代號在 Nasdaq 上市，並讓股票投資人間接接觸 XRP。
- •Cardano 與 Solana 都遇到治理問題，前者未達投票門檻，後者則面臨提案批准規則互相矛盾。
- •法官 Katherine Polk Failla 將 Roman Storm 的重審排定在 2027 年 4 月，將 Tornado Cash 案件的法律時程延後逾 20 個月。
本週區塊鏈與加密貨幣世界發生了什麼？以下是我們每週回顧中的時事與背景報導。
本週精選文章：
Ray Dalio 認為美國金融體系正走向臨界點。因此，這位 Bridgewater Associates 創辦人建議減少政府公債持有。相反地，他建議配置 10% 至 15% 的黃金，以及較小比例的 Bitcoin 部位。此外，數據也支持他的憂慮。美國政府債務首次突破 USD 40 trillion。僅在 fiscal year 2026 的前十個月，赤字就達 USD 1.8 trillion，而淨利息成本約為 USD 1.2 trillion。結果，30-year 債券殖利率攀升至 19 年高點。不過，Dalio 本人仍保持謹慎。他的財富中只有約 1% 配置在 Bitcoin，其餘則偏好持有金條。5 月時，他也批評 Bitcoin 與科技股之間的高度相關性。然而，Bitwise 的分析顯示，配置 15% 黃金與 Bitcoin，能在十年內幾乎將 60/40 投資組合的 Sharpe ratio 提高近三倍。對加密讀者而言，重點不在於 Dalio 個人的配置，而在於更廣泛的訊號：一位主流總經投資人正把 Bitcoin 視為應對主權債務壓力的投資組合方案之一，與黃金這類長期扮演相同角色的資產並列。
Ray Dalio 建議以黃金與 Bitcoin 應對迫近的債務危機
Ray Dalio 建議配置 10% 至 15% 的黃金與少量 Bitcoin，因為他預期美國債務危機可能會在大約三年內到來。
Bessent 的公債回購推動資金湧向 Bitcoin
正是這種貨幣貶值擔憂在本週推升了價格。Bitcoin 一度突破 USD 80,000，在亞洲市場最高觸及 USD 80,908，單週漲幅為 23%。這波走勢的觸發點來自美國財政部長 Scott Bessent 的一項宣布。他希望將長天期政府公債的回購規模至少加倍，從每次操作的 USD 2 billion 提高到超過 USD 4 billion。批評者將此解讀為華盛頓並未縮減赤字，只是在增加流動性。結果，此舉壓抑美元並強化所謂的 debasement trade。這個稱呼涵蓋了 Bitcoin 與黃金部位，作為對抗貨幣貶值的防禦配置。與此同時，13 檔美國現貨 Bitcoin ETF 本週共吸引 USD 1.92 billion 資金流入，為十個月來最多。同時，約 USD 7.2 billion 的空頭押注被回補。
