Visa 宣布一項全新的鏈上信貸方式，旨在協助穩定幣卡計畫與金融科技公司運用鏈上借貸基礎設施及 Visa 數據，取得營運資金。

鏈上借貸已成為數位金融中成長最快的領域之一。根據 Visa 鏈上分析儀表板（Visa Onchain Analytics Dashboard），自 2020 年以來，已有超過 6,940 億美元以穩定幣計價的貸款透過鏈上借貸協議發放，形成一個全天候（24/7）運作的全球信貸市場。然而，這些活動大多仍集中於加密貨幣市場內部，並未實質惠及人們日常使用的企業與支付體驗。迄今為止，該領域主要由 Aave 與 MakerDAO 式抵押系統等去中心化協議主導，其服務對象多為加密貨幣原生用戶，而非主流支付企業。

Visa 正透過結合 VisaNet 結算數據與鏈上信貸基礎設施，協助縮小這一差距。這些資訊可幫助貸方更清楚了解計畫的運作情況，使其更容易評估符合自身需求的融資機會，並提供資金支援其目標。

「穩定幣不僅正在改變資金流動的方式，也創造了重新思考支付金融基礎設施的機會，」Visa 全球成長產品與合作夥伴負責人 Rubail Birwadker 表示。「我們正見證可信賴的支付數據與鏈上技術如何攜手釋放新型態的流動性，協助企業以更透明、可程式化且符合現代商業速度的方式取得資金。」

這項宣布建立在 Visa 更廣泛的穩定幣策略之上，包括近期推出的 Visa 穩定幣平台（Visa Stablecoin Platform），實現穩定幣結算、擴大穩定幣卡計畫，並協助金融機構取得新的數位資產能力。此舉也正值美國監管環境轉變之際——《GENIUS Act》於 2025 年 7 月簽署成為法律，為支付型穩定幣建立了聯邦監管框架，讓受監管的金融機構在建構穩定幣產品時有更明確的依據。

如今，Visa 網路上有超過 160 個穩定幣卡計畫運行，這些計畫的支付量年成長近 200%。Visa 的穩定幣結算量年化運行率近期已突破 200 億美元，年成長超過 15 倍。

對許多新興支付公司而言，在快速成長時期取得營運資金相當困難。傳統融資結構往往要求相當的規模、營運歷史或人工審核流程，信用額度才會釋出。Visa 認為，以可信賴支付數據為後盾的區塊鏈借貸基礎設施，能協助解決這些挑戰，同時帶來更高的透明度與效率。

此模式的早期範例是 Visa 與 Credit Coop 的合作，該公司為穩定幣卡計畫提供營運資金與結算融資，運用智慧合約自動化資金撥付、抵押品管理與還款。在客戶授權下，Credit Coop 結合 Visa 結算數據與鏈上交易紀錄，以評估信用表現並支援自動化結算融資。

迄今為止，該模式自 2023 年以來已支援超過 25 億美元的累計融資結算交易量，參與機構零違約。該基礎設施也已在鏈上以程式化方式處理超過 3,000 筆借款事件與 9,000 筆還款事件，建立透明且可稽核的融資活動紀錄。

「支付公司一直以來都在結算應收帳款中擁有良好的抵押品，卻沒有辦法向貸方即時展示其表現，」Credit Coop 創辦人暨執行長 Chris Walker 表示。「透過結合 Visa 結算數據與鏈上基礎設施，我們可以評估即時表現、從結算流程中執行還款，並隨著計畫成長，由參與的貸方在鏈上提供資金。」

Visa 將鏈上信貸視為其連結傳統金融基礎設施與新興數位資產技術的更廣泛努力之自然延伸。此舉也使 Visa 與其他主要支付與卡片網絡——包括 Mastercard 與 Stripe——並列，這些公司近年來均已擴展穩定幣結算與卡片能力，爭奪穩定幣原生企業市場的競爭日趨激烈。

隨著數位支付生態系統演進，流動性取得仍是成長的關鍵條件。Visa 認為，結合可信賴支付基礎設施、代幣化資產與可程式化金融服務的模式，有潛力在全球支付生態系統中支援新型態的借貸、國庫管理與結算。

「Visa 數十年來持續讓支付更安全、可靠且普及，」Birwadker 補充表示。「隨著新型態數位貨幣出現，我們看到將這些原則應用於下一代金融服務的機會。」