受澳洲監管的借貸機構 Vield 推出 Lending-as-a-Service（LaaS）平台，讓金融業者能以自有品牌提供比特幣抵押貸款。該平台於2026年11月10日正式上線，目標客群為金融機構、金融科技公司、交易所及數位資產平台。

其賣點很直接：許多公司都想提供加密貨幣借貸服務，但願意從頭建置背後的信用、合規、託管與貸款服務系統的卻少之又少。Vield 的賭注是，多數企業寧願租用整套基礎設施，也不願自行開發。

四種接入模式

合作夥伴可透過四種模式與平台整合：

• **轉介（Referral）：**合作夥伴將客戶轉介給 Vield。
• **白標（White-label）：**貸款產品以合作夥伴的品牌呈現。
• **混合（Hybrid）：**結合前兩種模式。
• **完整 API（Full API）：**合作夥伴將 Vield 的借貸服務直接整合進自身系統。

貸款條件

核心產品是以澳幣計價的白標比特幣抵押貸款。在此結構下，借款人以比特幣作為抵押品，並獲得澳幣——這是持有人在不賣出資產的情況下籌措資金的方式。貸款採固定年利率13%，期限最長12個月。最高貸款價值比（Vield 稱為 LVR）為50%，即借款人可借取的金額不超過所抵押比特幣價值的一半。最低貸款額為2,000美元，客戶另需支付2%的起貸手續費，於貸款成立時收取。

營運紀錄

Vield 成立於2022年，但依不同資料來源，其營運起始時間為2022年或2023年。公司表示，自成立以來已促成超過5,000萬美元的核准貸款，服務超過1,000名客戶。據其報告，該期間違約率為零，且經歷完整市場週期均無資本損失。

資金來源與託管

Vield 透過私人信貸而非去中心化金融機制為貸款提供資金——實際上，資金來自傳統貸款機構與投資人，而非自動化的鏈上借貸池。所有客戶抵押品均存放於 Zodia Custody Australia 的隔離且受保險保障的冷儲存（離線保存）中。

監管狀況

Vield 持有澳洲信貸牌照第526970號，並向澳洲金融情報與反洗錢監管機構 AUSTRAC 註冊。2025年10月，公司取得澳洲稅務局（Australian Taxation Office）的私人裁釋（Private Binding Ruling，即稅務機關就特定安排如何適用稅法所出具的書面說明），確認以比特幣作為抵押品不會觸發資本利得稅的處分事件。

基礎設施模式為何重要

在檯面下，經營借貸業務需要信用評估、牌照、反洗錢審查、託管安排、抵押品監控與貸款服務。LaaS 模式也改變了 Vield 的競爭對象：公司不必與每家交易所爭奪零售借款人，而是可以定位為這些交易所背後的借貸供應商。

風險也值得點名。數年內零違約的紀錄固然亮眼的，但白標模式將單一貸款機構的信用與託管架構擴展至多個品牌——一旦共用架構中的任何環節出問題，所有合作夥伴將同時受到影響。抵押品波動性則是另一個未解的問題：50%的 LVR 提供了一定的緩衝，但比特幣歷來有劇烈波動的紀錄。

特別就澳洲市場而言，信貸牌照、AUSTRAC 註冊與澳洲稅務局稅務裁釋的組合，為 Vield 帶來了監管上的先發優勢。