Vanguard目前持有比特幣財庫公司Strive共199萬股,價值5,150萬美元。這家資產管理巨頭從未推出自家的比特幣ETF,但其指數基金卻持續透過一條非常規途徑獲取該資產的敞口:被動持有累積比特幣的公司。

Vanguard實際持有什麼

這項持股位於Vanguard的整體股市指數基金(代號VTSAX)之中,該基金旨在追蹤整個可投資的美國股票市場。Strive在納斯達克交易,代號為ASST。一旦公司上市並被納入指數,VTSAX便會買入——無論Vanguard內部任何人對比特幣持何種觀點。

該研究將Strive持股描述為指數投資的機械性、被動結果,而非投資數位資產的主動決策。這些股份代表對一家財庫策略以比特幣為核心的公司的持股,而非對加密貨幣本身的直接權益。

這項持股隨時間增長。在2026年7月的申報之前,該基金作為指數再平衡操作的一部分,增加了269,200股ASST,使Vanguard的持倉達到198萬股,當時價值約2,370萬美元。此後,股數幾乎沒有變化,微增至199萬股,而持倉價值卻翻逾一倍至5,150萬美元。

該研究估計,截至2026年10月下旬,該持倉市值介於5,200萬至5,500萬美元之間。增值反映了新增股份以及ASST股價的上漲。

從反ESG到累積比特幣

Strive發展至今歷經數次轉折。Vivek Ramaswamy於2022年創立該公司,最初以反ESG投資定位,其後轉向比特幣。2026年1月16日,Strive收購Semler Scientific,此舉將其業務重新定位為累積加密貨幣。Strive現在屬於一群更廣泛的上市公司——常被稱為比特幣財庫公司——將加密貨幣持有於資產負債表上。

此後的購入規模相當可觀。據報Strive的比特幣持有量已達約43,000枚BTC。其中一筆近期收購尤為突出:2026年10月下旬,該公司斥資5.11億美元購入6,182枚BTC。這些收購透過股權與優先股發行融資,即Strive從資本市場籌集資金,再轉換為比特幣。

該公司擁有Peter Thiel與Bill Ackman等知名支持者,執行長為Matt Cole。

Vanguard與加密貨幣的複雜關係

Vanguard長期對數位資產保持審慎立場,並選擇不推出自家的專門比特幣ETF。這一立場在行業背景下尤為顯眼:美國監管機構於2024年初批准首批現貨比特幣ETF,BlackRock與Fidelity等大型發行商隨即推出此類基金,為傳統投資組合提供直接、受監管的資產投資途徑。不過,Vanguard於2026年早些時候任命了一位數位資產主管。

這對投資人與市場的意義

該研究指出一個值得關注的反饋循環。當Strive發行更多股票以購買比特幣時,其在寬基市場指數中的權重可能會增長。屆時,像VTSAX這類被動基金可能需要增持該股票以維持與基準指數的一致性,而Strive的融資行動反過來也可能隨時間深化Vanguard的間接比特幣敞口。對於寬基市場指數基金的持有人而言,實際效果是與比特幣相關的敞口可以在投資組合中累積,而無需主動購入該資產或任何加密貨幣專門基金。Vanguard持倉的未來申報、Strive融資的節奏,以及ASST在寬基市場指數中的權重,是追蹤這一安排演變的具體觀察點。

該研究將此視為比特幣在傳統金融中接受度日增的證據,敞口正透過被動渠道而非矚目的產品推出而形成。

仍有風險需要留意。比特幣財庫公司的股價與加密貨幣表現密切掛鉤,這可能放大波動性。對股權與優先股發行的高度依賴也意味著現有股東面臨潛在稀釋——這是為BTC購買熱潮提供資金的代價。

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本文基於CryptoBriefing的報導,該文由John Chen編輯。