VanEck Digital Assets, LLC 於 2026 年 10 月 14 日向美國證券交易委員會（SEC）提交 Form RW，請求自願撤回其擬議 Lido Staked Ethereum ETF 的註冊聲明——實質上擱置了原本可成為受監管的美國流動性質押代幣敞口工具的產品。

依據第 477 條規則的發起人主動撤回

Form RW 依據《1933 年證券法》第 477 條規則，請求撤回該信託的 Form S-1 註冊聲明（檔案編號 333-290918）。第 477 條規則允許 SEC 應發行人請求准許註冊聲明撤回，而 Form RW 是此類申請的 EDGAR 表格類型。在這份 SEC 申請文件中，VanEck 表示无意再進行信託份額的原定發售計畫。

該註冊聲明從未被 SEC 宣布生效，申請文件也確認其下沒有任何證券被發行或出售。因此，這是發起人主動依據第 477 條規則撤回一份尚未生效的 S-1，而非監管機構駁回申請。

原始 Form S-1 於 2025 年 10 月 16 日提交，描述了一檔旨在反映 stETH 價格的擬議 ETF；stETH 是 Lido 的流動性質押代幣，代表存入的 ETH 及累積的質押獎勵，扣除營運費用。S-1 是美國用於公開發售證券的註冊表格，必須被宣布生效後才能出售任何份額。該提案在 SEC 擱置了近一年——撤回請求距離提交一周年僅差兩天——隨後發起人選擇將其撤回。

VanEck 一直是推動加密 ETF 產品最積極的資產管理公司之一。今年稍早，該公司更新了其 BNB ETF 申請以加入押目標，顯示即便這項 stETH 提案現已出局，其對收益型數位資產結構的興趣仍在持續。

撤回對擬議 stETH ETF 的影響

隨著 Form RW 獲得接受，擬議的 VanEck Lido Staked Ethereum ETF 在 SEC 不再有有效的註冊。此次撤回消除了此一特定結構原本可用於將 stETH 敞口帶入傳統券商帳戶的法律途徑。

申請文件並未就這項決定提供任何商業、監管或市場方面的理由。據 CoinGape 的報導，VanEck 尚未宣布修訂後的產品、新的申請時間表或替代結構。撤回背後的原因至今未公開說明。

值得注意的一個視角：質押產品在政策上與單純的現貨 ETF 處於不同的位置。Coin Center 的 Peter Van Valkenburgh 曾撰文指出，根據 Coin Center 關於質押的政策研究，「開放區塊鏈網路共識機制的具體選擇不應對公共政策產生重大影響」。監管機關最終如何處理質押資產包裝產品，可能影響了 VanEck 的考量，但申請文件本身並未證實這一點。

據 CoinGecko 數據，發文時 ETH 交易價格為 $2,411.78，24 小時下跌 0.86%，市值約為 $2,946 億。由 alternative.me 追蹤的整體加密市場恐懼與貪婪指數為 53，處於中性區間。

這並非 VanEck 第一次為加密產品經歷 SEC 註冊程序。該公司先前曾撤回 Lido Staked Ethereum ETF 的 SEC 註冊，並另行申請撤回其 Lido 質押以太坊 ETF 申請，反映的是持續重新評估的過程，而非徹底放棄。

後續觀察重點

追蹤此領域的投資人與市場觀察者應留意 SEC EDGAR，查看 VanEck Digital Assets 是否提交任何提及 stETH 或流動性質押結構的新 Form S-1 或修訂申請。第 477 條規則的撤回並不妨礙未來重新註冊，因此新的 S-1 將代表該公司有意以修訂後的架構重新推進該產品。

VanEck 任何解釋撤回原因的官方聲明，或競爭資產管理公司申請 stETH 支撐產品的新文件，都將是下一個重大進展。在此之前，Form RW 是唯一的官方紀錄，而所給出的理由仍是發起人選擇不再推進。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場存在重大風險。在做出決策前，請務必自行研究。