VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 表示,若比特幣依照其歷史市場週期演進,明年可能達到 100,000 美元,並在 2029 年前最高攀升至 500,000 美元。

Sigel 的展望反映了對比特幣的長期看多觀點,背景是機構採用持續擴大,且投資人持續評估這種加密貨幣在全球金融市場中的角色。他所任職的 VanEck 是一家以 ETF(指數股票型基金)業務為核心、歷史悠久的美國資產管理公司,在美國證券交易委員會(SEC)於 2024 年 1 月核准此類產品後,該公司也是推出現貨比特幣 ETF 的業者之一。他的看法獲得包括 Cointelegraph 在內的加密產業報導引述凸顯,發表之際,交易人與投資人正持續尋找比特幣下一步重大走向的線索。這項預測部分建立在比特幣既有的市場週期可能繼續形塑未來幾年價格行為的想法之上。

比特幣可能重返 100,000 美元

Sigel 堅持認為,儘管加密貨幣市場向來波動劇烈,比特幣明年仍可能達到 100,000 美元。100,000 美元已成為比特幣重要的心理關卡,若能持穩站上該水準,將代表一項重大里程碑,並強化比特幣已進入更成熟採用階段的認知。在他看來,觸及該水準的可能性獲得數位資產市場更廣泛變化的支持,包括機構參與增加,以及比特幣投資產品的取得管道持續成長。

500,000 美元的比特幣情境

這項預測中更為大膽的部分,是 Sigel 對 2029 年比特幣可能達到 500,000 美元的目標。要達到該價位,比特幣市值必須從目前水準大幅提升,但 Sigel 認為,若比特幣遵循其歷史週期並持續吸引新的需求來源,這樣的估值有可能實現。這項預測應被視為長期情境,而非保證實現的價格目標:比特幣歷史上曾多次經歷暴漲後的大幅回檔,使得通往任何長期目標的路徑都高度難以預測。

比特幣的歷史市場週期

比特幣歷來經歷的週期,特色是籌碼累積期、價格快速上漲期以及隨後的修正期。減半事件在加密貨幣的市場歷史中也扮演重要角色:減半發生時,發放給礦工的新比特幣數量會減少。這些事件內建於比特幣的協議中,大約每四年發生一次,最近一次減半發生於 2024 年 4 月。歷史上,新供應減少往往出現在比特幣市場大幅擴張之前,但過往表現並不保證未來結果。Sigel 的展望假設部分這些更廣泛的型態可能延續。

機構採用正在改變比特幣

機構採用是長期看多論點最堅實的支柱之一。傳統金融機構持續推出提供比特幣曝險的產品,而現貨比特幣 ETF 讓投資人不必直接管理錢包或私鑰,就能更容易取得曝險。這項發展擴大了有能力進入比特幣市場的潛在資金池,而持續的機構需求可為更高的比特幣估值提供額外支撐。

比特幣 ETF 可能帶動新需求

比特幣 ETF 的成長已成為加密貨幣市場結構中的一項重大因素。2024 年 1 月在美國獲准的現貨比特幣 ETF,是在多年的監管否決之後才問世,此後已累計吸引數百億美元的資金流入。ETF 讓投資人能透過傳統券商帳戶購買比特幣曝險,更容易將該資產納入多元化投資組合。機構投資人、財務顧問及其他市場參與者因此無須應對直接持有加密貨幣涉及的技術複雜性,即可取得曝險。未來數年,ETF 的持續成長可能成為重要的需求來源。

有限供應仍是論點核心

比特幣的固定供應量是長期看多預測的另一項主要組成部分。該網路的設計供應上限為 2,100 萬枚 BTC。新幣透過挖礦進入流通,但發行速率會隨時間遞減,形成可預測的供應時間表。若需求持續增加而新供應速率維持有限,比特幣對額外買壓的價格敏感度可能隨之提高。這種供需關係是投資人持續將比特幣視為稀缺數位資產的主要原因之一。

比特幣作為數位黃金的角色

由於供應有限以及作為價值儲存工具的潛在角色,比特幣越來越常被拿來與黃金比較。黃金的總市場價值估計達數十兆美元,為價值儲存辯論中衡量比特幣最常使用的基準規模。支持者主張比特幣具備額外優勢,包括可攜性,以及透過去中心化網路在全球轉移價值的能力。機構採用可能強化這一論述,而若投資人越來越將比特幣視為長期資產而非短期交易工具,潛在市場規模可能大幅擴張。

總體經濟狀況仍是重大風險

比特幣價格仍受全球經濟狀況影響。利率、通膨、流動性與美國聯準會(Fed)政策都可能影響投資人需求:當利率高且流動性受限時,投資人可能偏好較安全的資產;而當金融環境趨於寬鬆時,資金則可能流向風險較高的投資。因此,比特幣未來數年的表現不僅取決於加密貨幣自身的因素,也取決於更廣泛的全球經濟。

監管可能影響採用

監管政策的重要性也將持續。更明確的規則可能鼓勵金融機構擴大數位資產業務,而不確定性或限制性政策則可能拖累採用速度。美國的監管環境尤其重要,因為該國在全球資本市場中扮演關鍵角色;隨著政策制定者為數位資產研擬新架構,投資人將密切關注可能影響機構參與的各項變化。

比特幣的波動性並未消失

即使長期基本面強勁,比特幣仍是波動性極高的資產。朝 500,000 美元邁進的走勢幾乎必然伴隨顯著的價格波動,且比特幣在先前的多頭市場中曾多次出現急劇修正。因此,投資人應區分長期價格目標與一路平穩上行的預測;即使整體趨勢維持正向,路徑仍可能包含大幅下跌。

為什麼 2029 年很重要

Sigel 的 2029 年目標也反映了比特幣較長期市場週期的重要性。到那時,這種加密貨幣將經歷另一段重大的供應變化期,並可能進入另一個與減半相關的市場環境:下一次減半預計約在 2028 年,這將使這個十年的尾聲落在先前週期中歷次減半之後的時間窗口內。若歷史型態延續,這個十年的尾聲可能成為比特幣下一個重大週期的重要階段——不過市場已顯著成熟,意味著未來的週期未必會與過往完全相同。

投資人將關注什麼

投資人可能會監測多項指標,以判斷 Sigel 的看多情境是否正在成形,包括比特幣 ETF 的資金流向、機構持倉、網路活動、流動性狀況以及整體市場需求。交易所持有的比特幣供應量變化,也可能提供投資人行為的線索。若長期持有者持續累積,同時機構需求上升,看多論點可能獲得強化。

整體大局

Matthew Sigel 預測比特幣明年可能達到 100,000 美元,並在 2029 年前可能達到 500,000 美元,這是針對該加密貨幣較為樂觀的長期情境之一。這項論點建立在比特幣的歷史週期、有限供應與持續擴大的機構採用之上:受監管投資產品日益普及,可能讓新資金更容易進入市場,而比特幣的固定供應則可能放大持續需求的影響。

然而,重大風險依然存在。總體經濟狀況、監管、市場波動以及投資人情緒的變化,都可能影響比特幣的走勢。因此,500,000 美元的比特幣並非確定之事,而是市場持續遵循有利長期週期情況下可能出現的結果。目前,投資人將關注比特幣能否先收復並站穩 100,000 美元關卡;若需求持續增強、機構採用加速,隨著這個十年向前推進,通往顯著更高估值的路徑可能變得愈來愈可信。

本文由 Ethan Collins 為 Hokanews 撰寫。Collins 採訪報導加密貨幣與區塊鏈產業的市場動態、協議更新、監管變革及新興趨勢。