Valmet Oyj（VLMTY）股價週五一度大漲 28.9% 至 €28.42，觸及自 February 27 以來的盤中最高水準。這波上漲發生在這家芬蘭流程技術集團公布第二季業績之後，其幾乎所有關鍵財務指標均優於分析師預估。該股此前於週四收在 €22.04。週五高點 €28.42 仍低於公司 52 週高點 €32.15。

Valmet 公布 April-June 期間財務結果，淨銷售額成長 6% 至 €1.32 billion，高於去年同期的 €1.24 billion。這一表現同時超過分析師平均預估的 €1.24 billion，以及 Vara Research 彙整的最高單一預測 €1.27 billion。

公司第二季 Comparable EBITA 同樣成長 6%，由去年同期的 €143 million 增至 €152 million。該結果高於市場共識平均值 €140 million，也超過分析師最高預估的 €150 million。與此同時，Comparable EBITA 利潤率維持在 11.5%，與去年同期持平，並高於市場共識平均值 11.3%。Valmet 將這項營運改善歸因於淨銷售額提高，以及營運模式更新帶來的持續成本節省。對於擁有大型專案與服務業務的工業技術公司而言，Comparable EBITA 是受到密切關注的指標，因為它剔除部分項目，讓投資人能更清楚了解基礎營運獲利能力。

在新業務方面，接獲訂單下降 10%，由 €1.52 billion 降至 €1.37 billion。儘管出現下滑，該數字仍高於市場共識平均值 €1.28 billion，並維持在預測區間內。新訂單下降主要歸因於 Biomaterial Solutions and Services 部門的資本專案接單減少。不過，Valmet 指出，雖然訂單較去年同期下降，但較前一季呈現增加。訂單對 Valmet 而言是重要指標，因為其將轉化為未來營收，特別是在受客戶資本投資週期影響的業務中。

就最終獲利而言，Valmet 公布每股盈餘為 €0.40，略低於市場共識平均值 €0.42，但仍在預測區間內。相較之下，調整後每股盈餘為 €0.47，高於 €0.45 的市場共識。報告期內獲利為 €75 million，略低於預期共識 €76.5 million，但仍處於 €66 million 至 €93.2 million 的初始預測區間內。

策略性分拆進入評估階段

除財務表現外，董事會宣布進行策略性評估，是引發市場反應的主要催化因素。這項評估將檢視是否可將 Valmet 兩個核心部門——Biomaterial Solutions and Services 以及 Process Performance Solutions——分拆為兩家獨立公司，且各自獨立在 Nasdaq Helsinki 上市。潛在分拆具有重要意義，因為這可能讓投資人評估兩個更聚焦的業務，每家公司都將擁有自身策略、管理優先事項及資本配置架構。

董事長 Pekka Vauramo 就這項潛在公司重組提供背景說明，表示董事會「will only proceed with a separation if we conclude after detailed analysis that separation is clearly in the best interests of our shareholders.」公司澄清，目前不保證會進行任何交易。此外，Valmet 承諾最遲將在公布 2026 全年業績時提供該評估的完整更新，使這一評估程序成為股東在關注訂單量、利潤率及財測執行情況之外的關鍵事項。

在策略性評估的同時，公司也在財報中重申 2026 全年財務指引。Valmet 繼續以淨銷售額約與 2025 年的 €5.2 billion 水準相當為目標，並預期 Comparable EBITA 達到或超過去年實現的 €620 million。

任命新任財務長

在另一項領導層變動中，Valmet 正式確認其高階管理團隊即將出現交接。Pia Aaltonen-Forsell 已獲任命為公司新任 Chief Financial Officer。她將接替 Katri Hokkanen 掌管財務職責，後者預定於 2026 年 9 月底前卸任。Aaltonen-Forsell 將從目前任職的 Finnair 加入 Valmet，最遲於 2027 年 1 月底前上任。