美國現貨 XRP ETF 累計資金流入達 16.8 億美元，需求持續升溫

儘管 9 月開局起伏，資金流入持續累積

美國現貨 $XRP 交易所交易基金（ETF）於 9 月 4 日收盤時，累計淨流入約 16.8 億美元，這是該產品自開始交易以來募集的總資金。根據 $XRP ETF 彙總數據，合併淨資產接近 14.8 億美元，且當日未出現淨流入或淨流出。現貨 $XRP ETF 的推出，是在美國證券交易委員會（SEC）2025 年核准此類產品之後，延續了自 2024 年 1 月比特幣基金啟動的現貨加密貨幣 ETF 框架。

在累計數字中，包含第二季 4 月、5 月與 6 月期間基金吸納的 2.73 億美元。根據 Evernorth 的 $XRP 流動性研究，每個月都錄得正向淨流入：4 月為 8,159 萬美元、5 月為 1.3194 億美元、6 月為 5,946 萬美元。

9 月初幾個交易日的每日資金流動起伏不定，流出、流入與持平交替出現。基金在 9 月 2 日錄得 720 萬美元淨流出後，於 9 月 3 日淨流入 614 萬美元。9 月 4 日的暫停使累計流入維持不變，而已揭露的機構 $XRP ETF 持倉顯示知名金融機構正參與市場——這是機構准入的里程碑，因為現貨加密貨幣 ETF 讓註冊投資人能透過傳統券商與退休帳戶持有加密貨幣曝險，而無需直接使用錢包。

Bitwise 基金佔類別中相當大比重

截至 9 月 3 日，Bitwise 的 $XRP ETF 持有約 3.62 億枚 $XRP，市值為 5.075 億美元。這檔在 NYSE Arca 上市的產品，根據其官方基金數據，淨資產為 5.0746 億美元，流通股數為 3,241 萬股，費用率為 0.34%。

Bitwise 於 8 月 31 日在 X 平台宣布，該基金在 2025 年 11 月推出約九個月後，資產突破 5 億美元，成為該類別中規模最大的產品之一。其 $XRP 持倉從第二季末回報的 2.868 億枚增加約 7,500 萬枚 $XRP，而 5 億美元里程碑同時反映了股份創建與 $XRP 市值的變動。

管理資產與累計淨流入衡量基金成長的不同面向，兩者鮮少一致。淨流入追蹤透過創建與贖回進出基金的資金，而淨資產也會隨 $XRP 市場價格變動。這一區別解釋了為何該類別約 14.8 億美元的淨資產低於其 16.8 億美元的累計流入。

ETF 成長伴隨更大的鏈上 $XRP 交易

Evernorth 對 XRP 帳本（XRPL）數據的分析發現，即使參與帳戶減少，$XRP 交易仍有所增加。第二季每日 DEX 交易量平均為 442 萬枚 $XRP，較前一年水準高出約 20%。訂單簿成交量上升 79%，達到每日 357 萬枚 $XRP，而發起這些交易的帳戶數量從每日 1,864 個下降至 1,111 個。

Bitwise $XRP ETF 在連續三個交易日錄得超過 2 億美元的成交量，其中包括 8 月 24 日超過 8,000 萬美元。該成交量衡量的是換手的股份，而非進入基金的資金。

不斷擴大的美國市場目前包括 Canary Capital、Franklin Templeton、21Shares、Bitwise、Grayscale 與 REX-Osprey 的產品。這些基金透過券商帳戶提供間接 $XRP 曝險，但在費用、託管安排與法律結構上有所不同。月度資金流趨勢與發行商未來申請案的數量發展，將顯示該類別的需求是否持續擴大。$XRP 是公共 XRP 帳本的原生資產，在帳本中提供流動性並支付交易成本。