數十年來，委內瑞拉一直是中國在拉丁美洲最重要的夥伴之一，也是該地區接受中國政府資金最多的國家。這段關係可追溯至烏戈・查維茲（Hugo Chávez）時代，他將加拉卡斯投向北京、疏遠華府，並在其繼任者尼古拉斯・馬杜洛（Nicolás Maduro）任內進一步深化。北京已向加拉卡斯借出數百億美元，並以石油運送作為償還方式。截至2015年，中國政策性銀行提供了至少600億美元的石油擔保融資，而對中國貸款與投資承諾的更廣泛估計則超過1,000億美元。分析師估計，加拉卡斯目前仍欠中國貸方至少100億美元。

追回這筆資金本就绝非易事，而川普政府針對委內瑞拉石油的新安排將使北京面臨更大困難，因為該國未來石油產出的相當大一部分，如今將置於與美國立場一致的利益方控制之下。委內瑞拉擁有全球最大的探明石油儲量——超過3,000億桶——因此即使是其中一小部分資源的控制權，對任何大國之間圍繞能源流動的角力都具長期分量。

上週與 North American Blue Energy Partners（NABEP）達成的數十億美元協議，旨在擴大產量並商業化開發委內瑞拉龐大的石油儲量，其涵蓋的油田此前曾由中國企業及一家俄羅斯公司經營或爭取。

NABEP 前身為美國石油大亨 Harry Sargeant 所有，現由委內瑞拉商人 Alejandro Betancourt 控制。該公司表示，計劃向委內瑞拉石油基礎設施投資多達1,000億美元。

據白宮與 NABEP 表示，該公司已取得馬拉開波湖（Lake Maracaibo）地區與奧里諾科重油帶（Orinoco Belt）17座油田的100年權利。這些油田估計蘊藏650億桶探明儲量——約為委內瑞拉總儲量的五分之一。根據此安排，美國政府將持有 NABEP 母公司35%股權的權利，並可以成本價取得其20%的產量，同時對其餘產量享有優先承購權。NABEP 表示，該開發案在頭25年可為委內瑞拉帶來超過2,000億美元的稅收與權利金。

這些特許權將先前由中國企業經營或爭取的油田，轉移至一家美國支持的生產商手中，侵蝕了北京花費二十年資助換來的資源取得權。

如今納入 NABEP 投資組合的若干項目，此前曾由中國企業經營或列為開發目標，包括中國石油天然氣集團（China National Petroleum Corp.）、中石化（Sinopec）以及 China Concord Resources。這些企業遭取代，威脅北京的上游投資，並削弱其影響委內瑞拉原油的生產、定價、銷售及用以清償債務的能力。NABEP 將控制轉移油田的生產，而美國國務院可以成本價購買20%的產量，並對其餘80%握有優先承購權——使中國煉油商與貸方無法保證取得這些原油。

中國政策性銀行透過17份貸款合約，向委內瑞拉提供了約600億美元，原定以石油運送償還。無論油田由誰經營，該債務仍是委內瑞拉國家的義務。NABEP 對新獲授產量的控制並不使債務消失，但確實改變了償還方式。由於國務院得以成本價購買20%產量，並對其餘80%主張優先承購權，加拉卡斯可導向中國貸方與煉油商的原油數量隨之減少。

中國外交部發言人郭嘉崑表示，中國與委內瑞拉的經濟合作受國際法保護，並強調「中國在委內瑞拉的合法權益必須得到保護」。然而實際上，北京若要扭轉這項轉移，將面臨漫長且充滿訴訟的艱困過程。

中國採購委內瑞拉石油出口的比重估計達50-89%，其中大部分以折價方式透過利潤微薄的獨立煉油廠取得。自華府於2017年開始對委內瑞拉石油業實施全面制裁、並於2019年收緊措施後，這類貿易大幅成長，相關措施促使加拉卡斯更依賴對中國買家的折價銷售。貿易商透過船舶對船舶轉運、影子船隊油輪，以及將原油偽標為馬來西亞或巴西產地的文件來隱匿貨物，且多數交易以人民幣結算。

委內瑞拉原油約佔中國海運石油進口的4%至4.5%。中國煉油商可以更高價格改用來自伊朗、伊拉克或加拿大的重質原油替代，但真正的損失在於煉油利潤，因為折價的委內瑞拉原油使中國地方煉廠（「茶壺煉廠」）在國內燃料需求疲弱與煉能過剩的情況下仍能維持獲利。

自2020年以來，每日5萬至10萬桶的產量被用於償付委內瑞拉的中國債務。中國煉油商與銀行如今被迫競爭那些銷售須經由一家部分由美國政府持有之企業經手的原油。

因此，北京的損失將是三重的：財務、商業與地緣政治。中國貸方可能面臨更漫長且更不確定的償還之路，地方煉廠可能失去深度折價重質原油的取得管道，中國石油公司則可能被排除在其多年耕耘的油田之外。與此同時，華府則在一個中國曾看似有望主導的石油體系中取得影響力。此安排如何落實，以及加拉卡斯是否在將產出轉向親美管道的同時，履行其對北京未清償的石油供應義務，將決定這場委內瑞拉原油爭奪戰的下一階段走向。

對北京而言，最深的傷害或許在於動搖其整個委內瑞拉戰略的前提：即大額貸款、基礎設施投資與外交支持，將能換取對資源的持久取得權與政治忠誠。

作者：Charles Kennedy，Oilprice.com