Uniswap 創辦人 Hayden Adams 反駁對 V4 協議費用的批評

Uniswap 創辦人 Hayden Adams 反擊了對該去中心化交易所新啟用的 v4 協議費用的批評，他認為該改變會減少流動性提供者 (LP) 收益的說法是基於不正確的假設。

週二在 X 上的一篇貼文中，Adams 對他所描述的圍繞協議費用啟用的「FUD（恐懼、不確定性和懷疑）與誤解」做出了回應，該啟用最近獲得了 Uniswap 治理的批准，適用於跨多個區塊鏈的特定 v4 資金池。

所謂的「費用開關」至少自 2023 年以來一直是 Uniswap 治理中最具爭議的話題之一，這反映了整個 DeFi 領域關於去中心化協議應如何獲取和分配價值的更廣泛辯論。對於 Uniswap 而言，是否將部分交易費用路由到協議而不是將所有收入都分配給 LP 的問題，一直受到 UNI 代幣持有者、開發人員以及觀察主要 DAO 如何平衡金庫可持續性與具競爭力的 LP 獎勵的觀察家們的持續關注。

協議費用是附加的，而非扣除的

批評者之間的一個主要爭論點是聲稱該協議拿走了 LP 利潤的 25%。Adams 堅決駁斥了這種說法。

Adams 以一個 30 個基點的資金池為例解釋說，5 個基點的協議費用約佔總交易費用的 14%——而不是現有 LP 收益的減少。他強調，協議費用是附加的，而不是從流動性提供者已經賺取的費用中扣除。

協議費用機制允許 Uniswap 治理在某些資金池上啟用費用，收入將直接歸入協議本身，而不是從 LP 回報中扣除。

治理批准與背景

費用啟用是跟在透過 Uniswap 基金會提案系統進行的治理投票之後。Uniswap 作為一個去中心化自治組織 (DAO) 運作，代幣持有者參與影響協議參數和運營的治理決策。

Uniswap v4 是該協議的最新版本，部署在多個區塊鏈上，並引入了包括 hooks（掛鉤）在內的功能——這是可自定義的智能合約模組，允許開發人員構建量身定制的資金池實作。在 v4 上啟用協議費用標誌著該新版本治理控制收入機制的首次現實世界測試之一，而附加費用模型在實時市場中的運作效果如何，很可能會影響其他主要 DEX 上與費用相關的決策。

可以在他的 X 貼文 中找到 Adams 的完整回應，治理提案可在 Uniswap 基金會投票入口網站 上找到。

Uniswap 的市場地位

根據 DefiLlama 的數據，Uniswap 仍然是按總鎖定價值 (TVL) 計算全球最大的去中心化交易所，該協議鎖定了約 30.6 億美元的資金。

在相關發展中，Spark 最近將價值 1.5 億美元的穩定幣流動性轉移到了 Uniswap v4，作為推進 DeFi 生態系統共享流動性努力的一部分。