更新，2026 年 9 月 14 日 10:17 UTC：加入英國 FCA 徵詢意見及回饋聲明中的資訊。

英國金融行為監管局（FCA）正徵詢意見，了解部分代幣化黃金產品是否應獲基金規則豁免，因監管機構正在評估其在批發市場中的潛在用途。

FCA 在週一發布的徵詢意見文件中表示，正研究代幣化能否改善黃金在英國市場中的交易、轉移、抵押及持有方式，包括其作為批發市場抵押品的潛在用途。

此次審查聚焦於代表實體黃金所有權的代幣化產品，這些產品須具備透明的支持資產、明確界定的所有權以及可靠的贖回安排。

諮詢將開放至 10 月 23 日。回應結果可能有助於判斷英國是否需要針對代幣化黃金提供更清晰的指引、針對性豁免或專門監管制度。FCA 表示，英國基金規則的不確定性可能正在影響部分應用場景的發展。

代幣化黃金的分類可能影響市場准入

FCA 表示，部分代幣化黃金產品是否屬於英國集體投資計劃（CIS）或另類投資基金（AIF）監管範圍的不確定性，可能影響特定應用場景的發展。

監管機構表示，如果代幣化黃金產品被歸類為 CIS 或 AIF，或其分類仍不明確，可能會影響部分投資者是否願意或能夠持有該代幣。

這項分類問題對批發市場應用場景同樣重要，因為回應者將抵押品列為代幣化最常被提及的應用，包括代幣化黃金。

FCA 可能根據業界回應考慮多項政策措施，包括釐清現有規則、為特定監管目的建立獲認可的分類，以及評估針對性的監管或立法調整。

監管機構也可能研究是否有必要為代幣化黃金或代幣化大宗商品建立專門制度。

英國監管機構推進批發市場代幣化工作

這次諮詢與 FCA 及英格蘭銀行針對批發金融市場代幣化發布的另一份回饋聲明一同公布。

兩家監管機構表示，他們收到針對 5 月份徵詢意見的 123 份回覆，各企業普遍支持英國推進批發市場代幣化的工作。抵押品是最常被提及的應用場景，而回應者要求進一步釐清代幣化抵押品的資格，包括代幣化貨幣市場基金、黃金及穩定幣。

FCA 與英格蘭銀行表示，將於今年稍後發布代幣化路線圖，列出各項工作流程的詳細內容及目標日期。

根據世界黃金協會，倫敦仍是全球最重要的場外黃金市場，約佔全球名目交易量的 70%。

Cointelegraph 在8 月報導稱，FCA 早已與銀行及其他市場參與者討論潛在的代幣化黃金框架。據Cointelegraph報導，英國也一直在制定穩定幣規則，並測試數位英鎊在跨境支付中的互通性。