UBS預期S&P 500指數將於2026年底達到7,900點，此水準將創下新高，超越該指數10月6日約7,800點的收盤高點。此預測發布之際，該基準指數正從11月初的劇烈拋售中反彈，並在距離前波高點約3%的區間內交易，儘管多檔主要科技股仍承受壓力。

根據 Coin Bureau 在 X 上發布的貼文，S&P 500於11月5日下跌4.4%，隨後回升至前波高點附近。UBS設定的7,900點年底目標，將使指數略高於10月6日創下的約7,800點收盤紀錄。

該行的展望建立在報告中提出的兩大支柱之上：企業獲利的持續成長，以及若市場波動回落、風控型基金可能帶來的大規模買盤。

企業獲利強勁 構成多頭論點基礎

多頭論點的第一個要素聚焦於美國企業的獲利表現。根據Coin Bureau貼文引用的數據，今年企業獲利可望成長約三分之一。與此同時，S&P 500的遠期本益比——即以分析師預期的未來一年獲利衡量指數水準的估值指標——已下降約20%。

綜合來看，這兩項數據顯示企業創造更高的獲利，而投資人為每一美元預期獲利所支付的價格卻更低。這種關係正是UBS預測背後獲利論點的核心：更強的企業獲利搭配較低的遠期估值倍數，為指數在2026年底前進一步上行提供了空間。

風控型基金可能增添買盤壓力

第二項因素涉及風控型基金的潛在需求。UBS估計，若S&P 500的每日波動穩定於正負0.5%附近，此類基金在一個月內最多可能買進1,850億美元的股票。

該估算的前提是市場波動穩定於該區間附近，並不代表已確認的買進行為，而是顯示UBS認為在交易環境轉趨平穩時可能浮現的買盤規模。此類基金通常依據波動率水準調整股票曝險，在動盪時期縮手，待價格波動收窄後再恢復買進能力——這正是該估算附帶波動率條件的機制。此類資金流入可望成為獲利展望之外、支撐指數的另一個潛在來源，但預估的1,850億美元取決於指數每日波動是否穩定於上述波動率水準附近。

指數逼近前波紀錄

此波回升發生在11月5日下跌4.4%之後。儘管部分最大權值的科技成份股承壓，S&P 500已回升至距離10月6日約7,800點收盤紀錄約3%以內。

UBS對2026年底7,900點的預測，將使該基準指數超越先前的高點。此預測綜合了今年企業獲利預計成長約三分之一、遠期本益比下降約20%，以及若指數每日波動穩定於±0.5%附近、風控型基金一個月內最多買進1,850億美元的可能性。該數字是基於上述假設的情境推演，而非必然結果；由於S&P 500是美國股市的重要指標，其所描繪的里程碑受到交易圈之外的廣泛關注。

來源：Hokanews。作者：Victoria Hale，科技與區塊鏈作家。