Uber Technologies, Inc.（UBER）股價週五下滑約 1% 至 70 美元附近，延續這家叫車與外送公司的艱難時期。跌幅出現的同一天，Guggenheim 重申對該股的買入評級。分析師 Taylor Manley 維持 125 美元的目標價，此一展望隱含較目前水準約 77% 的上漲空間。

該股今年以來下跌超過 14%，目前較接近 52 週低點 65.41 美元，而非一年高點 100.35 美元。股價已下跌 25%，而代表美國大型股的廣泛基準標普 500 指數則上漲 16%——此一落後表現主要與投資人對 Uber 在自動駕駛計程車競賽中定位的擔憂有關。

Guggenheim 為何持續看多

Manley 稱 Uber 為「具吸引力的投資機會」，並指出其強勁的基本面、歷史低位的估值，以及更強的自動駕駛車輛藍圖。他表示，規模與 Uber 相當的網路公司中，鮮少有公司能實現營收接近 20%、獲利接近 40% 的成長，但該股卻以相對大盤的折價交易。此類評級與目標價是分析師對個股前景的估計——屬於專業判斷，而非保證。

他認為，Uber 已「明顯跑輸大盤」，即使 2027 年總預訂額（Gross Bookings）預測較一年前高出 9%，這一落差依然存在。總預訂額是 Uber 叫車與外送應用程式交易總金額，是該公司預測與華爾街模型所依據的指標。他補充，Guggenheim 自身的數據隱含高於賣方共識的上行空間。

Manley 也表示，Uber 邁入 2027 年的處境看起來比 2026 年更好——對一檔近期鮮少獲得肯定的股票而言，這是一份小小的信心投票。

自動駕駛計程車競賽

據 Manley 所述，Uber 的估值主要取決於投資人如何看待其在自動駕駛車輛領域中的定位。他預計平台上的自動駕駛部署將在 2027 年第四季前翻倍以上。這些部署數量已成為 Uber 以合作夥伴為導向策略的計分板，該策略依賴外部自動駕駛營運商將其車隊接入 Uber 應用程式。

這位分析師將該領域形容為 Waymo、Zoox 與 Tesla 間的「三強爭霸」——對 Uber 而言是一個艱難的競爭環境。這三家領先者在 2026 年擴大了領先優勢，部分原因是其他競爭對手的推出進度低於預期。儘管如此，Manley 認為，如果 Uber 的其他自動駕駛合作夥伴之一被證明是「強勁的競爭者」，市場情緒可能獲得提振。從 Bernstein 設定的 2026 年底前 15 個城市部署自動駕駛的基準，到 Manley 預期的 2027 年底前翻倍以上，投資人現在有了具體的檢核點，可據此判斷平台論點是否成立。

華爾街維持樂觀

看好該股的並非只有 Guggenheim。Rosenblatt、Citizens 與 BTIG 各自維持正面評級，目標價均為 100 美元。Wells Fargo 將目標價上調至 92 美元，Bernstein 則重申「跑贏大盤」（Outperform）評級，目標價 95 美元，並同時指出 Uber 將於 2026 年底前在 15 個城市部署自動駕駛。

Uber 在併購方面也相當活躍。該公司同意以 23 億美元的全現金交易收購企業餐飲外燴市集 ezCater，將其外送版圖擴展至餐廳之外；BTIG 並指出，Uber 計劃收購 Delivery Hero 的剩餘股權，使總支出達到約 130 億美元。

整體而言，華爾街對 Uber 維持強力買入的共識評級，過去三個月共有 27 個買入評級與三個持有評級。平均目標價為 102.80 美元，較目前股價高出約 46%——以華爾街標準而言屬於可觀的樂觀情緒，但仍遠低於 Guggenheim 的 125 美元。