在美國財政部著手起草指導方針、界定哪些主體可在美國發行支付型穩定幣之後，GENIUS 法案的落實獲得了新的動能。

此舉正值聯邦主管機關制定將新框架付諸實施所需規則之際。銀行與金融監管機構也持續研擬相關指導，而產業界正等待更明確的方向，因為這些細節將有助於界定支付型穩定幣如何融入美國現有的金融監管體系。

財政部長 Scott Bessent 表示，政府正努力為企業提供在美國成功發展所需的保障。他也強調，強化美元作為全球儲備貨幣以及加密貨幣活動中心的角色至關重要。

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GENIUS 法案規則進入公眾意見徵集期

財政部的提案處理 GENIUS 法案應如何適用於穩定幣發行商，包括在美國境外營運者。在擬定指導方針時，財政部曾考量證券法，但結論是支付型穩定幣需要不同的對待方式，因為其設計目的在於支付與結算。

該部警告，適用傳統投資法律可能妨礙支付型穩定幣用於支付。

該提案延續了財政部去年 9 月所作的公告。目前公眾與穩定幣產業有 60 天的回應時間，此期間預計於 10 月中旬結束。

財政部還提出了多項關於該法案某些條文應如何解釋的問題，凸顯規則制定仍處於早期階段，最終版本可能在審閱意見回覆後有所變動。

外國發行商受到密切關注

另一項重大議題是 GENIUS 法案是否將適用於外國穩定幣提供商。包括 Tether 在內、於海外營運的大型公司，預期將密切關注這些提案，並評估其可能如何影響進軍美國市場的布局。

時間點也相當關鍵。依據該法，監管框架本應在一年內完成建置，但在所有必要法規完成之前，該期限已然屆至。

下一個關鍵期限是預估的 1 月 18 日生效日。然而，要達成這個目標可能並不容易，因為各機關仍需審閱公眾意見並完成規則定案。對市場參與者而言，這意味著該法實際落地的時程，仍取決於財政部與其他監管機關能多快將提案轉化為最終指導。

GENIUS 法案與更廣泛的加密貨幣立法相互交織

GENIUS 法案的規則制定，與國會審議《數位資產市場清晰法案》同步進行。該法案可能影響穩定幣框架的部分內容，尤其是與在加密貨幣交易所使用穩定幣的誘因相關的條款。

在參議院未於休會期展開前啟動部分表決後，《清晰法案》的前景目前仍不明朗。

對穩定幣公司而言，財政部的提案標誌著朝向聯邦監管邁出的重要一步，不過隨著立法者與監管機關持續形塑更廣泛的美國加密貨幣政策版圖，框架仍有可能出現更多變動。

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主要來源

• 美國財政部新聞稿
• Regulations.gov 法規案卷