去中心化永續合約交易所 Trade.xyz 宣布，將補償那些在其 SK 海力士永續期貨合約於週一晚間突然下跌19%後被清算的交易者。該公司將此歸因於在韓國一個交易量稀薄的盤前場所執行的單筆交易，而非任何系統故障。SK 海力士是韓國第二大晶片製造商，也是用於AI加速器的高頻寬記憶體（HBM）晶片的主要全球供應商，近年來吸引了越來越多加密原生交易者，他們希望透過盤前永續合約獲得AI硬體供應鏈的曝險。

mark price——用於計算利潤、虧損和清算的參考價格——根據該公司資料，在7月27日23:01 UTC從約1,128美元跌至917美元。該價格數據源自一筆由多個獨立數據提供商傳輸的已執行交易。為合約提供數據的數據點當時正在追蹤 Trade.xyz 所稱的韓國主要盤前交易場所。

「預言機系統按照其規格說明如期運作，」該公司表示。根據現有證據，沒有任何故障發生，也沒有任何操縱行為。

預言機是一種從外部來源取得數據並將其傳遞到區塊鏈系統中的工具。在此次事件中，預言機忠實地報告了一筆真實交易，該交易發生在一個流動性極度薄弱的市場上，以至於單筆訂單就使價格移動了近五分之一。合約隨後相應地執行了清算。預言機依賴性是去中心化金融領域中一個有充分記錄的結構性風險，此前借貸和交易協議在參考價格與更廣泛市場水準背離時曾承受損失——不過在那些案例中，觸發因素通常涉及數據來源操縱或數據源損壞，而非在流動性薄弱場所上的一筆正當交易。

Trade.xyz 強調，補償虧損的決定是一次性的自主行動，而非對未來事件中同樣進行補償的承諾。這一立場在DeFi領域值得關注，因為許多平台在「程式碼即法律」的框架下運營，將清算結果——即使是異常價格數據觸發的清算——視為最終結果。該公司表示將公布補償資格規則，預期在數日內完成支付。

更為重大的回應涉及該交易所對價格來源方法的重新評估。Trade.xyz 表示正在重新審視其對外部場所的假設，並將更加重視自身訂單簿上的價格形成，「相對於外部來源，這些訂單簿承載著日益重要的深度和訊號。」

對加密市場結構的研究記錄了比特幣和以太幣市場中的類似模式，即永續期貨經常領先於現貨價格而非跟隨現貨價格。該公司援引的研究發現還指出，IPO前永續合約對SpaceX首個交易日的定價，比設定該發行的傳統詢價圈購過程更為準確。

此次閃崩發生在韓國股市開始創紀錄的連兩日下跌前數小時。SK 海力士股價隨後在週三下跌約17%，儘管該公司報告季度利潤年增557%，但仍未達分析師預期。

來源：CoinDesk