摘要

Cisco營收雖創173億美元新高，但利潤率下滑令投資人擔憂，股價下跌6-7%

Cerebras財報後股價下跌15-17%，儘管營收年增70%

標普500指數受通膨數據低於預期帶動，刷新盤中歷史新高

美國原油庫存創紀錄增加1,740萬桶，油價下跌超過2%

Bill Ackman的Pershing Square在重大投資組合調整中重返Netflix

Cisco財報營收創新高但股價仍跌

Cisco公布創紀錄的單季營收173億美元，年增18%。AI資料中心所用的網路設備需求帶動了這一增長，相關數據也受惠於Cisco在2024年初完成的280億美元收購數據分析平台Splunk交易，進一步擴大了Cisco的經常性軟體收入。

公司同時發布2027財年營收預測為722億至734億美元，高於華爾街預期。

儘管數據亮眼，股價仍下跌約6-7%。毛利率從一年前的68.4%降至66.3%，投資人對管理層提供的利潤率展望並不滿意。

Cisco日益增加的低毛利AI硬體曝險正在推升營收，同時也對獲利能力造成壓力——這一趨勢在供應AI基礎設施的網路與半導體公司中普遍出現。

Cerebras大跌，投資人聚焦利潤率

以晶圓級AI晶片聞名、定位為Nvidia GPU替代方案的Cerebras Systems公布第二季GAAP營收1.801億美元，年增約70%。核心營收為2.099億美元，公司並將全年核心營收指引上調至8.8億至8.9億美元區間。

即便如此，財報公布後股價仍下跌15-17%。核心毛利率為41%，公司約250億美元的訂單積壓量在本季持平，引發市場對已承諾訂單轉化為已確認營收速度的質疑。

Cisco與Cerebras的反應傳達了相同的訊息：AI類股投資人如今要求的已不只是營收增長。利潤率與獲利能力正成為關鍵衡量標準。

通膨降溫，標普500刷新歷史新高

週四大盤走高。標普500指數在7月生產者物價指數（PPI）低於預期後，刷新盤中歷史新高。

生產者物價月比持平，優於預期的0.2%增幅。年增PPI通膨從6月的5.5%放緩至4.7%。由於PPI追蹤的是批發物價，因此被密切關注，視為消費者通膨走向的早期指標。

該數據緩解了聯準會可能需要進一步升息的擔憂。Nvidia、Microsoft與Apple均隨消息上漲。

庫存激增，油價下跌逾2%

週四油價大幅下跌。布蘭特原油下跌約2.2%至每桶約87美元，西德州中質原油（WTI）則跌至約81美元。

美國原油庫存意外增加1,740萬桶推動了此波跌勢。這是自2023年1月以來最大的單週增幅，通常意味著短期燃料消費減弱或產量提升。

OPEC同時下調2026年全球石油需求增長預測，進一步加大下行壓力。若油價持續下跌，可能有助于緩解整體經濟的通膨壓力。

Bill Ackman在4億美元虧損四年後重返Netflix

億萬富翁投資人Bill Ackman已大幅調整其Pershing Square投資組合並重返Netflix。他揭露了六個新部位，包括Netflix、Visa、Mastercard、Alcon、Intercontinental Exchange與S&P Global。

Ackman最初於2022年初買入Netflix股票，但僅數月後便因令人失望的訂戶報告重創股價而認賠出售，虧損超過4億美元。

他的回歸暗示他認為公司已經改變。Netflix於2022年底推出廣告支援方案，此後陸續取得NFL賽事與WWE節目等實況活動串流轉播權，使收入來源超越訂閱模式而更加多元化。

此舉是Pershing Square多年來最大規模的投資組合調整之一。

本文《今日焦點：Cisco、Cerebras、標普500創新高與Bill Ackman回歸Netflix》首發於CoinCentral。