代幣化股票已跨越一項在十二個月前看似雄心勃勃的里程碑。根據 Token Terminal 的數據，該領域的鏈上市值於2026年9月初達到31億美元，為年初低於10億美元的表現畫下高峰。

誰在打造，以及在哪裡

在各資產類型中，交易所交易基金（ETF）占最大比重。代幣化 ETF 約占總市值的6.44億美元，約為整體數字的21%，使 SPY、QQQ 與 IVV 的代幣化版本位居該類別前端。

發行方格局中有明確的領導者。Ondo Finance 持有約9.47億美元的代幣化股票發行量，約占整體市場的31%。在 Ondo 之後，xStocks 以約6.93億美元緊隨其後，bStocks 則以約6.78億美元位居第三。這三家發行方合計占市場的大部分，不過 Token Terminal 的數據顯示，該領域遍及超過14個平台、涵蓋數千種代幣化資產，其餘則由眾多較小的產品構成長尾。

在區塊鏈方面，BNB Chain 是主要的發行平台，約10億美元，占總市值的33%。Ethereum 以約7.7億美元位居第二，Solana 則以約7.16億美元緊隨在後。

其中較具代表性的個股包括 NVDA、TSLA 與 MSTR 的代幣化版本。

為何成長發生在此刻

傳統股票市場於週末及美東時間下午4點收盤。代幣化版本則全天候、每天在鏈上交易。碎股持有權允許以更小的單位取得曝險，降低了進入門檻，且無需在特定司法管轄區開設券商帳戶。

該領域在2026年初約為17億美元，7月中達到23億美元，如今已突破30億美元。這波成長伴隨代幣化股票歸屬於更廣泛的實體資產（RWA）類別，該類別還包括代幣化國庫券及其他已吸引大型傳統金融機構參與的工具。

這對市場意味著什麼

BNB Chain 崛起為主要發行平台，是區塊鏈競爭態勢中值得注意的數據點。BNB Chain 擁有約10億美元的代幣化股票發行量，在這個特定垂直領域建立了對 Ethereum 的具體用例領先優勢，即使 Ethereum 在更廣泛的實體資產市場中仍維持整體主導地位。

對追蹤 RWA 領域的人而言，Ondo Finance 的位置至關重要：在30億美元的市場中占31%，使 Ondo 處於結構上重要的位置。三家發行方的集中度也意味著，該領域的整體數字高度依賴少數平台的持續運作。

代幣化股票在多數司法管轄區處於複雜的法律空間，因為代表股票的代幣是否具備與標的股份相同的保障，取決於發行方如何設計產品結構。主要市場的監管機構如何對待這些工具，以及是否有更多傳統金融發行方進入該領域，將可能決定該領域能否維持目前的成長步伐。