代幣化股票過去七天在去中心化交易所(DEX——無中央營運方的鏈上交易場所)產生27億美元交易量,其中由Aerodrome與Velodrome合併而成的DEX——Aero——佔該總額的28.3%。在一個幾個月前幾乎還不存在的市場中,這一數字使Aero成為明顯的領跑者。

華爾街,週末也開市

這大部分活動可追溯至一個日期:2026年8月24日,Coinbase在Base——其以太坊Layer-2網路,旨在比以太坊本身更快、更低成本地結算交易——上推出代幣化股票。這些代幣是由Coinbase背書的熱門美國股票鏈上版本,其中NVIDIA以NVDAc交易,蘋果則以AAPLc交易。

其核心賣點是24小時全天候可用性。傳統交易所在東部時間下午4點收市,並在整個週末休市,而代幣化版本則在任何有人想買賣時持續交易。

交易者顯然認真對待了這項服務。代幣化股票的每週DEX交易量已達27億至30億美元,週末交易有時將交易量推升至數十億美元——恰好是那斯達克休市的時候。

增長曲線十分陡峭。2026年9月時,代幣化股票的日交易紀錄還接近1億美元。一週27億美元完全是另一個量級。

Aero如何取得領先

Aero的地位並非一夜之間形成。其前身協議之一的Aerodrome,在代幣化股票於Base推出後不久,便捕獲了其中70–90%的鏈上交易量。

更長期的數據也支持這一地位。在截至2026年11月3日左右的30天內,Aero處理了約25億美元的代幣化股票交易,而整個類別在同一期間錄得總計124億美元的DEX交易量。

Aerodrome與Velodrome的合併不僅是合併兩份資產負債表,更整合了兩個協議的市場地位,並將Aero的業務擴展至多條鏈,包括Robinhood Chain等較新的場所。

AERO代幣的行情

該協議的原生代幣也隨交易熱潮水漲船高。9月,AERO代幣錄得11–20%的漲幅,與代幣化股票交易量的激增相關。

代幣化股票為何走紅

Coinbase的推出改變了局面,為產品附上了一個大型受監管品牌。知名發行方加上快速、低成本的Layer-2網路,給了交易者參與的理由,8月以來的交易量數字也反映了這一點。

此外還有結構性因素。在傳統股票交易可能對部分美國投資者受限的法律環境中,鏈上替代方案佔據了一個耐人尋味的空間。

對交易者與DEX的意義

對交易者而言,最直接的收穫是可及性。代幣化股票讓加密原生用戶無需離開鏈上生態系統,便能獲得NVIDIA和蘋果等公司的敞口,還能在週六對新聞作出反應,而不用等到週一的開盤鐘聲。

這種便利伴隨著值得了解的權衡。DEX的流動性可能比主要股票交易所更薄,尤其是在非交易時段,週末代幣的價格也可能偏離標的股票最終的開盤價。

對DEX格局而言,Aero 28.3%的週市佔率表明該類別正變得更具競爭性,而非被壟斷。Aerodrome曾處理Base上這些資產絕大部分的鏈上交易量,但接近四分之一的市佔率顯示競爭場所正在吸引可觀的流量,即使Aero仍居榜首。未來值得關注的數字包括該類別的週總交易量及Aero所佔份額,以及合併協議的多鏈版圖——現已包括Robinhood Chain等較新場所——是否會改變這些交易量的來源。

披露:本文由Vivian Nguyen編輯。