消費信貸是金融體系中最依賴中介機構的領域之一。銀行發放貸款、服務商收取還款、證券化機構再將應收帳款打包出售給投資人。在這些環節之間，借款人支付的每一塊錢中，有相當可觀的部分在抵達真正提供資金者之前就被層層抽走。Tare 聯合創辦人暨執行長 Kevin Miao 認為，代幣化可以改變這一點——並直接影響家庭在日常借貸（從個人貸款到汽車融資）上的支出。

在紐約舉行的 Avalanche Summit 2026 上，Miao 於舞台上主張，鏈上基礎設施能夠去除這些中間人，將更多價值直接回饋給借款人。

從 BlockTower Credit 到 Tare

Miao 先前創辦了 BlockTower Credit，這檔私募信貸基金透過運用區塊鏈技術提升放貸業務的資本效率，管理資產規模成長至 19 億美元。

Tare 將自身定位為建構在 Avalanche 區塊鏈上的原生消費信貸基礎設施，設計目標是將整個放貸流程移至鏈上，而非僅對最終資產進行代幣化。Miao 認為，在貸款已透過傳統管道完成發放、服務與結構設計之後，才加上數位外衣，其實沒抓到重點。他主張，真正的效益來自在鏈上重建整個流程本身，去除目前在各個階段抽取費用的層層中介機構。

他在峰會上對業界提出的挑戰非常直接：實際衡量鏈上方法是否真正為借款人帶來更好的結果。這樣的論述將常見的代幣化宣傳轉化為一個關於借款人結果、可受檢驗的主張。

Avalanche 的機構化布局

於 9 月 16 日至 17 日舉行的 Avalanche Summit 高度聚焦機構採用與現實世界資產的運用。來自 Franklin Templeton 與 Securitize 等公司的講者，討論了鏈上信貸以及將傳統金融產品搬上區塊鏈軌道的機制。

峰會上公布的進展之一，是與韓華集團在代幣化證券方面的合作。另外，Aave 的 V4 版本於 2026 年 7 月在 Avalanche 上推出，標誌著這個放貸協議首次擴展至 Ethereum 以外，其中 Avalanche 上的 Aave V4 特別鎖定代幣化資產放貸。綜觀這些進展，鏈上放貸——也就是 Tare 正在進入的領域——正處於傳統金融機構與成熟去中心化協議的交會點。

為何中介機構成本高昂

當有人申請個人貸款或辦理汽車融資時，他們支付的利率所反映的遠不只是違約風險，還包含發起費用、服務成本、合規開支，以及產業鏈中每一個實體的利潤空間。

正如 Miao 所闡述的，代幣化透過智慧型合約將這些功能自動化或予以取代。在鏈上發放的貸款，其還款收取、合規審查與投資人分配都可以程式化處理，減少需要從中抽成的參與方數量。這些節省的成本是否真正惠及借款人，正是 Miao 挑戰業界去衡量的課題，也使消費信貸成為這次峰會所展示的代幣化浪潮中最具體的測試案例之一。

來源：Cryptoing