動力煤期貨於7月下旬攀升至每噸約134美元，觸及逾一個月以來的最高水平。價格上漲主要受到中國煤炭需求增強的推動——夏季初段相對溫和的天氣隨後被主要消費區的顯著高溫所取代，空調使用量和電力消耗大幅增加。

中國中東部地區受到大範圍炎熱潮濕天氣影響，兩個高壓系統結合在該地區上空形成熱穹。由此帶來的降溫需求激增為動力煤價格提供了新的上行動力，而此前該價格在本季早段一直較為低迷。

儘管需求增加，中國的煤炭庫存在主要儲存樞紐仍然高企，為價格飆升提供了部分緩衝。主要電廠和港口的庫存已提前為夏季用電高峰期建立，反映出該國對能源安全的持續重視。

與此同時，中國國內煤炭產量持續面臨制約。5月下旬山西省發生一起致命礦難事故，促使當局對各礦區展開大規模安全檢查。山西是中國最大的煤炭產區之一，在季節性需求上升之際，加強的監管審查限制了產量增長。

在供應方面，印尼作為全球最大的動力煤出口國之一，其當地情況也為價格提供了支撐。乾旱天氣擾亂了加里曼丹巴里托河沿岸的煤炭駁船運輸，而該河流是印尼煤炭出口的關鍵運輸通道。據報道，部分礦商已對受低水位影響的貨運宣布不可抗力，進一步收緊了海運市場的可用供應。

中國是全球最大的煤炭消費國和生產國，其需求模式的變動對全球動力煤基準價格具有重要影響。印尼則位居全球動力煤出口國前列，供應亞洲各主要市場。當前的局面凸顯了這兩個國家的氣候模式、礦業安全法規和物流中斷如何交織作用，即使庫存相對較高也能推動價格變動。市場參與者持續關注中國熱浪的持續時間及高庫存的消耗速度，同時關注印尼河流條件是否改善以恢復正常的貨運流量。

資料來源：Trading Economics 經 Hellenic Shipping News。