全球最大穩定幣發行商 Tether 公布 2026 年第三季淨營業利益達 15 億美元，同時其超額準備金幾近翻倍至接近 80 億美元。這些在最新季度保證報告中揭露的數據，強化了支撑 USDT（穩定幣市場核心的美元掛鉤代幣）的財務緩衝。

該公司表示，本季準備金緩衝增加約 35 億美元，使超額準備金——即超出流通代幣 backing 所需的資本——接近 80 億美元。據 Tether 表示，更大的緩衝為潛在虧損提供額外保護，並強化其維持 USDT 與美元掛鉤的能力。

Tether 本季末總資產超過 1,810 億美元，負債約為 1,730 億美元，使其資產超出負債約 80 億美元。該公司表示，USDT 流通量達到約 1,740 億美元，受惠於全球市場對以美元計價數位資產日益增長的需求。USDT 仍是流通量最大的穩定幣。

第三季業績與 Tether 在 2026 年第二季公布的 15 億美元獲利持平，並使年初至今的淨營業利益達到約 100 億美元。這些收益反映該公司準備金投資組合所產生的回報，組合包括美國國債、黃金——此一持倉使該公司躋身全球最大黃金持有者之列——以及其他資產。

Tether 亦披露對美國國債的直接與間接曝險超過 1,350 億美元，使其成為全球最大的美國政府債務持有者之一。這些數據凸顯穩定幣發行商日益擴大的財務規模，其準備金持倉使他們在全球政府債務市場中逐漸成為重要參與者。

Tether 準備金緩衝的擴大，正值監管機構加強對穩定幣發行商在準備金品質、贖回保障與財務透明度方面的審查之際。該公司表示，其最新數據由 BDO 獨立簽證，而非代表完整的財務審計。這項區別具有重要意義：保證（attestation）僅確認特定時點的準備金數據，而完整審計則涉及對公司財務報表的全面查核。Tether 已另行聘請一家「四大」會計師事務所，進行其所稱的首次完整財務審計，此舉將使其財務報告接受更嚴格的標準檢驗。

這些結果凸顯穩定幣的成長正轉化為可觀的獲利與不斷擴大的財務緩衝，同時也提高了準備金管理與透明度對整體數位資產市場的重要性。

來源：BitcoinKE