Tether 公佈第二季淨營業利潤為 15 億美元，並將其黃金儲備擴大至超過 146 噸，進一步鞏固了該穩定幣發行商的儲備實力及持續推進的多元化策略。

關鍵財務指標

• 營業利潤： 第二季淨營業利潤為 15 億美元。
• 黃金持有量： 儲備現已超過 146 噸。
• 儲備緩衝： 維持 41.1 億美元的超額儲備，高於負債。

第二季營業利潤與儲備緩衝

Tether 在其季度報告更新中披露，第二季淨營業利潤為 15 億美元。營業利潤不同於廣義的收入標題，反映的是發行商從管理支持其穩定幣的資產中所產生的收益。對於一家以持有儲備對應流通代幣為商業模式的公司而言，這一數字反映了基礎投資組合在期內的表現。

該公司還報告維持了 41.1 億美元的儲備緩衝，即持有的超額儲備高於其負債價值。該緩衝一直是 Tether 儲備管理論述的核心，即便在公司擴展至新網絡（包括最近在 Celo 上推出 USAT——這是其首次在以太坊以外的擴展）之際，仍持續受到審查。此收益報告發布之際，全球監管機構正日益關注穩定幣儲備，歐盟在 MiCA 框架下持續推進相關法規，美國亦有相關法規制定討論正在進行中，這使得 Tether 的披露對於追蹤各司法管轄區合規發展的市場參與者而言更具分量。

黃金持有量與儲備多元化

除收益數據外，Tether 還報告其黃金持有量現已超過 146 噸，將貴金屬定位為公司既定儲備多元化策略的一部分。

黃金持有量引入了一種不同於通常主導穩定幣儲備的美元計價工具的資產類別。對於評估交易對手風險和資產負債表風險的觀察者而言，如此規模的金屬持倉是 Tether 用以強調其儲備韌性的信號之一。如此規模的持有量使 Tether 躋身私營部門中較大的機構黃金持有者之列，為穩定幣觀察者提供了可用以評估 Tether 負債的具體數據。

該公司先前已採取行動保護其網絡，包括凍結與受制裁實體相關的 1.31 億美元 USDT，此舉反映了穩定幣發行商在鏈上合規方面日益扮演的操作性角色。

Tether 的儲備披露仍是市場關注的焦點，市場密切追蹤支持這一最大穩定幣（按市值計算）的資產，USDT 在數十條區塊鏈上流通，支撐著全球加密貨幣交易量的重要份額。隨著下一個報告週期臨近，觀察者可能會關注儲備緩衝是否穩定、黃金在投資組合中的佔比是否增長，以及 Celo 的擴展如何影響 USDT 的分佈足跡。

免責聲明：本文僅供參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場具有重大風險。在做出決定之前，請務必自行研究。