Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示，公司持有約 150,000 枚比特幣——按近期價格計算價值約 115 億美元——此數字較該公司最新準備金證明報告所隱含的持有量多出約 5 萬枚。

此項披露是在 Ardoino 於瑞士盧加諾舉行的 Plan ₿ 論壇發表主題演講時公布的，該公司自 2022 年以來一直在這個年度盛會上推廣比特幣與穩定幣的採用。

「我們自己持有大約 150,000 枚比特幣。不算多，但是腳踏實地的工作，」Ardoino 對現場聽眾表示。

以此規模計算，Tether 的持倉將躋身全球最大的企業比特幣持有者之列，僅次於 Strategy 的 848,517 枚 BTC（截至第三季），並領先大多數公開上市的礦企與企業財資公司。

Ardoino 並未說明額外的代幣存放於何處、何時購入，或屬於穩定幣發行方本身，抑或屬於負責集團創投與股權投資的部門 Tether Investments。此番言論並不代表新購入 50,000 枚 BTC。

JUST IN: Tether now holds approximately 150,000 Bitcoin worth $11.5 billion, CEO Paolo Ardoino announces pic.twitter.com/s7HLmXwkQE
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 3, 2026

Tether International 於 10 月 30 日發布、並附有 BDO 出具的證明報告的第三季準備金報告，列出截至 9 月 30 日持有的比特幣價值 83.7 億美元，每枚價值 83,621.23 美元。證明報告僅確認單一日期的餘額，而非對公司帳目進行全面審計，這決定了各項揭露所涵蓋的範圍。這意味著經證明的資產負債表上約有 100,060 枚 BTC，較 6 月底持有的約 98,930 枚增加約 1,130 枚。該季度比特幣項目增加的 25.7 億美元中，大部分來自價格上漲而非新購入。該證明報告發布於 Ardoino 宣布之前。

證明報告與 Ardoino 所述數字之間的差距有一個合理的解釋。Tether 曾表示，以利潤進行的投資與支撐 USDT 的準備金分開保管，因此由 Tether Investments 持有的代幣不會出現在季度證明報告中。

Tether 的比特幣曝險不僅限於自有的錢包。該公司在 5 月收購 SoftBank 股份後，全面掌控 Twenty One Capital，支持 Adecoagro 在巴西的比特幣挖礦業務，並在拉丁美洲經營挖礦與能源事業。這些持倉是否包含在 150,000 枚的數字之內，尚不清楚。

Tether 以比特幣與黃金構築的緩衝

此項披露之際，Tether 的資產負債表日益依賴這兩項資產，儘管其整體緩衝有所增強。第三季報告顯示準備金資產為 1,914.5 億美元，負債（主要由流通中的 USDT 構成）為 1,835 億美元，超額為 79.5 億美元——高於 6 月的 41.1 億美元，當時緩衝已減半。

價值 83.7 億美元的比特幣與約 191 億美元的黃金合計超出該緩衝數倍，意味著任一資產大幅下跌都會侵蝕緩衝。美國國庫券仍是準備金的大宗，約為 1,324 億美元。

Tether 第三季獲利約 15 億美元，今年前九個月獲利 45 億美元。8 月，公司與 KPMG 完成首次獨立審計，終結多年來僅依賴證明報告的局面。Ardoino 在論壇上表示，USDT 擁有超過 7.3 億名用戶，每季新增約 3,000 萬個錢包。

比特幣週二在 77,600 美元附近交易，此價位使 Tether 所宣稱的持有量價值 116 億美元，而經證明的持有量約為 78 億美元，低於 9 月 30 日的水準。公司尚未說明是否計劃公布準備金以外所持代幣的細節，也未說明該數字將如何反映在未來的證明報告中。Tether 每季發布準備金報告，年底報告將是經證明比特幣項目的下一個預定快照。

本文最初發表於 Bitcoin Magazine，作者為 Micah Zimmerman。