區塊鏈資產追回調查員、FlashRescue 共同創辦人 Darcy 揭露，當 Tether 正在積極嘗試凍結某個錢包時，目標資金已被轉出，顯示這家穩定幣發行商在鏈上凍結執行上存在時間差。USDT 是市值最大的穩定幣，而 Tether 能夠凍結代幣，源於各條鏈上治理 USDT 的智能合約中所嵌入的管理控制權——這項特性也使中心化發行的穩定幣與真正無需許可的資產區別開來。

這項發現將審視焦點轉向 Tether。過去，Tether 一直因快速凍結被標記或被盜資金而受到稱讚，尤其是與主要競爭對手 Circle（USDC）相比。雖然 Circle 在 2026 年全年因很少行使凍結權而屢遭批評，但如今 Tether 也因其實際執行凍結的效果而受到質疑。

在 X 上以 @DarcyAri 發文、並與合作公司共同進行聯合調查的 Darcy 於 2026 年 8 月 6 日表示，在最近一宗案件中，某一地址上的被標記資金在 Tether 執行凍結的同時仍被轉移。這一延遲降低了最終可被凍結的總額。

相關批評聚焦於從提交凍結提案到其在區塊鏈上完成之間的顯著時間間隔。這與 Circle 眾所周知的不作為形成鮮明對比。Circle 執行長 Jeremy Allaire 在首爾的一場記者會上表示，USDC 發行商只會在「執法機關或法院的指示下」凍結錢包。

鏈上調查員 ZachXBT 指出，自 2022 年以來有超過十幾起案例中，Circle 選擇不行使其凍結權，其中包括與北韓有關、約 $280 million 的 Drift Protocol 利用事件。據 ZachXBT 的調查，這些案件中約有 $420 million 的非法資金逃脫。另有威斯康辛州檢方在該公司表示無法配合追回詐騙受害者 USDC 的搜索令後，對 Circle 提出刑事 অভিযোগ，相關情況由 International Consortium of Investigative Journalists 記錄。

對 Ethereum 與 TRON 網路上 2,955 起 Tether 凍結事件的分析顯示，從提出凍結提案到實際執行，平均耗時為 2 小時 16 分 15 秒。調查人員認為，造成延遲的根本原因是由多重簽章錢包所管理的凍結機制。多重簽章安排要求多個授權方在交易廣播前先予批准，增加了協調成本；在時間至關重要時，這可能形成可被利用的窗口。

根據分析，至少有 60 個地址在凍結生效前便已將持倉全部清空，合計轉走 $20.4 million 的 USDT。這些轉移平均在提交凍結提案後僅 14 分鐘就開始，大部分資金在 15 分鐘內完成轉移。另有 113 個地址在執行前成功部分轉移資產，總額約 $35.5 million。

這一時間差最明確的公開例子，出現在 Tether 7 月針對伊朗中央銀行的行動中。OFAC 制裁了四個接收超過 $165 million 穩定幣的 TRON 錢包後，Tether 鎖定了其中 $131 million，但在凍結生效時，約 $34 million 已經轉走。Tether 與伊朗相關的凍結總額如今約為 $475 million，其中包括 4 月另一次 $344 million 的鎖定。不過，雖然損失金額在整體扣押中占比不大，但調查人員警告，若凍結機制存在如此大的執行窗口，仍可能被技術成熟的行為者利用。

Tether 表示，其在進行中的案件中會「直接與調查人員協調，而不是在資金已經分散後才作出反應」，並稱其已與 65 個國家的超過 340 個執法機關合作，處理超過 2,300 宗案件，協助凍結超過 $4.4 billion 的資產。Tether 大規模合作紀錄與此次執行窗口調查結果之間的落差，凸顯了一項結構性挑戰：中心化凍結權是多數加密資產不具備的追回工具，但其實際效用取決於速度，而現行治理機制未必能可靠提供這種速度。

在 8 月 4 日一則關於 Gate 交易所失竊案的貼文中，Darcy 指出，一旦被盜資金進入某個地址並與無關資金混合，要追回資產幾乎變得毫無希望，因為 Tether 很少會凍結一個無法清楚歸屬於非法活動的資金池。

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