特斯拉（NASDAQ: TSLA）股價於10月6日守住379美元附近，延續自今年稍早夏季低點以來的反彈走勢。這波反彈受到優於預期的第三季車輛交付量，以及投資人重新關注該公司自動駕駛與機器人業務的支撐。

TSLA自8月以來持續反彈，高盛雖未轉為看多，但仍上調了對該公司的展望。該行本週發表聲明，將目標價從先前的360美元上調至378美元——漲幅為5%，新目標價仍略低於10月6日的股價水準。分析師Mark Delaney維持該股中立評級，表示公司銷售將持續成長。他並認為，特斯拉的其他業務布局，包括機器人計程車、完全自動駕駛與人形機器人計畫，長期而言可能為業務帶來助力。

更多分析師支持

除了高盛之外，還有數家機構對該公司持看多觀點。Wells Fargo分析師Colin Langan重申買入評級，Cantor Fitzgerald則維持增持評級。相較之下，高盛的中立立場在這當中屬於較為審慎的一端。其他對特斯拉持看多展望的頂級分析師來自摩根大通、加拿大皇家銀行（RBC）與BMO。

交付量與燃料價格

特斯拉最近的交付報告顯示，公司上季在生產464,000輛的情況下交付了486,000輛車，意即交付量超出產量22,000輛。該數字低於去年同期的銷售量，當時因聯邦稅收抵免到期前的搶購潮而推升了業績。

公司也可能受惠於持續進行的美伊戰爭，該戰事已推高汽油與柴油價格。美國平均汽油價格已升至4.36美元，柴油則跳升至每加侖6.32美元。在燃料成本高漲下，許多美國人開始接受維護成本較低的電動車。

成長展望

頂級分析師認為，特斯拉的業務在未來幾年將持續發展。公司即將於本月稍晚公布的財報，預計顯示營收大致持平於279億美元，這也將是交付報告公布後首次對這些預期的詳細檢視。年度成長緩慢，主要反映特斯拉在稅收抵免到期前的2025年第三季所創下的強勁表現。

儘管本季持平，分析師預期全年營收將達1,067億美元，較去年成長12.60%。隨後營收預計再成長13.54%，突破1,210億美元。同期每股盈餘預計持續成長，成長動能來自電動車與能源業務。

來自中國與現金流的逆風

不過，關鍵挑戰在於特斯拉的中國業務持續面臨日益激烈的競爭。事實上，多數中國電動車類股，包括Nio、BYD、理想汽車與小鵬汽車等知名個股，過去幾個月均出現雙位數的跌幅。

另一項挑戰是，在公司持續投資德州大型半導體廠的情況下，其自由現金流——即扣除營運成本與資本投資後剩餘的現金——預計將維持負值。

技術面分析

日線圖顯示，TSLA股價已從7月的297美元低點反彈約28%至目前的381美元水準。最近，該股於9月30日形成一根小型錘頭K線，這種型態有助解釋股價近幾日的上漲。

TSLA也已突破其100日均線以及364美元——即固定區間成交量分布的控盤點（POC）價位，即所衡量區間內成交量最集中的價格水準。在多數情況下，站上該價位代表多頭動能正在增強。相對強弱指數（RSI）與MACD指標也持續上升，顯示股價可能延續漲勢，多頭目標指向400美元的心理關卡，該水準高於高盛調整後的378美元目標價。

本文僅供參考，不構成財務或投資建議。分析師目標價、技術價位與財測可能隨市場狀況變化而調整。

本文原刊載於 The Market Periodical。