機構級加密貨幣交易平台 Talos 已與 Kalshi 完成整合，使特定客戶能夠透過其現有用於數位資產的同一套基礎設施，交易預測市場營運商的事件合約及加密貨幣永續合約。事件合約允許參與者針對現實世界事件的結果建立部位——從選舉、經濟數據發布到體育賽事——而其作為二元結果工具的結構，與加密貨幣交易公司現已管理的衍生品產品在操作上具有相似性。此次整合消除了對獨立連線的需求。

Talos 將提供包括冰山（Iceberg）、TWAP 和 POV 在內的演算法下單類型，以及適用於永續對永續（perp-to-perp）和永續對現貨（perp-to-spot）價差交易的多腿執行功能。機構客戶還將能夠透過其詢價（RFQ）平台，使用參與的場外交易（OTC）流動性提供者，對 Kalshi 合約執行大宗交易。

今年稍晚，Talos 計畫將其交易商軟體擴展至經紀商和交易平台，允許其在許可範圍內直接向客戶提供 Kalshi 事件合約。該公司還打算推出統一的預測市場數據饋送，將各交易平台的事件、交易、訂單簿、未平倉量和隱含機率進行標準化。

此次整合降低了已在使用 Talos 的避險基金、造市商和其他專業交易公司的營運門檻，使其能夠在現有加密貨幣交易活動之外加入受監管的預測市場。Kalshi 作為 CFTC 監管的指定合約市場運營，這一地位使其有別於離岸預測市場平台，也讓美國境內的機構參與者相對更容易存取。

相關：Kalshi 稱 CFTC 與密西根州的命令使其陷入「不可能的處境」

預測市場交易量創歷史新高

Talos 的整合正值預測市場吸引創紀錄的交易活動和不斷增長的機構興趣之際。根據 CoinGecko 報告，第二季名義交易量達到 1,138 億美元，較前一季成長 48.7%。僅 6 月的名義交易量就達到 528 億美元，創下新的單月紀錄。

CoinGecko 將這一激增歸因於密集的體育賽事檔期，包括歐洲冠軍聯賽決賽、NBA 總決賽、史丹利盃、FIFA 世界盃和溫布頓網球錦標賽。在 Polymarket 上，體育合約佔 6 月交易量的 81%，較 1 月的 40% 大幅上升。

Kalshi 擴大了在預測市場平台中的領先地位，市場份額從第一季的 42.4% 增至 58.9%。Polymarket 的份額則從 35.8% 降至 30.2%，而由 Robinhood 和 Susquehanna International Group 支持於 5 月推出的 Rothera，以 21 億美元的名義交易量在 6 月攀升至第四名。

監管與法律逆風持續

儘管快速成長，預測市場仍持續面臨法律和監管挑戰。在美國，Kalshi 正與多個州的監管機構就其體育事件合約是否構成非法賭博展開抗辯——許多法律觀察人士認為這場爭議最終可能上訴至美國最高法院。這些州級爭議的結果可能影響 CFTC 監管平台能多廣泛地提供事件合約，特別是在類似傳統體育博彩的類別中。

該產業也面臨越來越多的內線交易審查。今年稍早，據報導六名 Polymarket 交易員透過在美國對伊朗軍事打擊公開前正確押注，賺取了約 100 萬美元。上週，一名白宮提詞機操作員因涉嫌透過押注與川普總統演講相關的 Kalshi 市場賺取超過 10 萬美元而被停職停薪。

專題：Binance 與 OKX 用戶在越南面臨 1,900 美元罰款，Coinbase 前進中國？Asia Express