瑞士金融監管機構已批准該國首檔供散戶投資人投資的比特幣交易所買賣基金（ETF），讓一般投資人得以透過受監管的基金取得比特幣曝險，而無須直接購買並持有這種加密貨幣。

負責監管瑞士銀行、保險公司及集體投資計畫的瑞士金融市場監督管理局（FINMA）於2026年10月20日宣布這項批准。監管機構表示，比特幣悠久的交易歷史與交易量是支持其決定的因素。

JUST IN: Switzerland's financial regulator FINMA has approved the country's first spot bitcoin $BTC ETF for retail investors. pic.twitter.com/tkhdJjBeBE

— Whale Insider (@WhaleInsider) October 20, 2026

現貨ETF直接持有比特幣，並發行在交易所掛牌交易的份額，讓投資人無須自行設置錢包或安排保管，即可追蹤該資產的價格。比特幣是目前市值最大的加密貨幣。

FINMA為瑞士首檔比特幣ETF訂定特殊規則

這檔新基金專門投資於比特幣本身，而非一籃子加密貨幣，意味著投資人可透過基金結構取得該資產的曝險。

依瑞士集體投資法規，FINMA將此產品歸類為替代投資基金，且本次核准附有旨在保障投資人的特殊條件。

一般而言，投資基金會分散持有資產以降低風險，而分散投資規定通常禁止基金將資產集中於單一投資。此次FINMA例外豁免了這些規定，其決定是基於比特幣悠久的交易歷史及其交易活動。監管機構指出，此項豁免並不保證獲利，也不保護投資人免於市場上可能發生的虧損。

該基金還必須遵守瑞士服務法（FinSA）的投資人保護條款，這些規定要求金融公司在向投資人銷售產品前採取適當的防護措施。FINMA要求就基金風險保持透明，因此投資人在做出投資決定前，應瞭解產品的相關條件。

監管機構並未在公告中透露基金提供者的名稱，目前仍不清楚將由哪家公司管理該產品。據報導，已有多家公司申請或宣布申請在瑞士推出比特幣ETF。最終由哪家公司管理該產品，以及這些申請案將如何處理，在核准後仍是未定之數。

瑞士擴大受監管的比特幣投資管道

瑞士此前已在不同條件下允許加密貨幣投資基金。2021年9月，FINMA曾批准一檔主要投資於多種加密貨幣、且僅開放給合格投資人的基金——此類別通常涵蓋機構與專業市場參與者。最新決定在兩方面有所不同：新基金直接投資於比特幣，並在特定條件下使這類受監管產品開放給散戶投資人。此項核准也使瑞士與其他主要金融市場接軌；在美國，證券交易委員會已於2024年1月核准首批比特幣現貨ETF。

FINMA並強調，必須保障投資人免於營運與保管風險，這些風險可能包括系統故障、業務流程失靈或投資資產的安全存放出問題。因此，受監管的金融機構必須按照FINMA於2026年1月12日發布的指引實施相關措施。監管機構亦要求基金文件清楚說明投資風險，使投資人能瞭解比特幣價格如何影響其投資。當金融公司銷售此類產品時，投資人適合度評估則提供額外的保障。

儘管如此，FINMA強調，比特幣仍是一項波動極高的投資，即使是透過核准的ETF亦然。加密貨幣價格可能劇烈波動，投資人可能蒙受重大損失。監管機構建議投資人在決定投資金額時將這些風險納入考量。ETF提供受監管的投資管道，但並不能消除比特幣的市場風險。

瑞士的這項決定是受監管加密貨幣投資產品的重要里程碑，首次將受監管的比特幣ETF投資管道開放給散戶投資人。建議投資人在投資前詳閱基金的條款、費用與風險。

來源：Live Bitcoin News