Super Micro Computer 周四表示，由董事會主導的一項獨立調查未發現現任高層管理人員知悉一項涉嫌將裝有 Nvidia 晶片、價值 25 億美元的硬體走私至中國的計畫。

在美國司法部 3 月起訴聯合創辦人暨董事會成員 Yih-Shyan “Wally” Liaw 之後，這項公告原本意在讓投資人安心，因為公司在過去 5 個月裡經歷了動盪。然而，儘管公司公布了調查結果，疑問依然存在；這家伺服器製造商對調查具體發現提供的細節相當有限，只表示董事會未發現 CEO 與高層管理人員知悉涉嫌走私網絡的證據。對於一家位處 AI 基礎設施需求與美國出口管制監管交會點的公司來說，外界解讀這份報告時，恐怕不只是看它說了什麼，也會看它沒有說什麼。

與此同時，其他調查仍在進行。台灣當局上月就 Supermicro 與一家科技公司的銷售往來，扣留 4 名 Supermicro 員工進行詢問；而在 6 月，公司又在紐約收到聯邦大陪審團傳票。周四的公告稱內部調查已完成，但未提及台灣事件或該傳票，也未點名 Liaw。

Bernstein 股票研究部門董事總經理 Mark Newman 表示：“他們基本上是說，‘沒什麼可看的。’”他說，“之後也許還會有更多關於起訴書的細節，但我認為 SMCI 是想把這件事忘掉並繼續往前走。”

Supermicro 未被列名於起訴書中，且除新聞稿外拒絕進一步評論。

這項內部調查於去年 4 月展開，當時 Liaw 因涉嫌擔任該走私行動的主謀而被起訴，另外還有 2 人被控協助他。Liaw 與董事長暨執行長 Charles Liang 以及 Liang 的妻子 Sara Liu 於 30 多年前共同創立 Supermicro；直到 3 月 19 日指控解封當天，他一直擔任高階主管與董事會成員。

Liaw 之後已不認罪。由於他在 6 月的聽證會上透過律師披露 Supermicro 收到了大陪審團傳票，原定於 2026 年 11 月的審判被延後至 2027 年 3 月。

鑑於 Liaw 曾居高位，且與 Liang 和 Liu 有長期關係，而兩人都在董事會任職，一些投資人呼籲 Supermicro 整頓管理團隊。公司周四表示，與調查相關，已對銷售、技術支援與業務開發部門的員工採取多項人事措施，包括解僱，理由是未遵守公司政策或公司行為準則。

Supermicro 也已收到美國證券交易委員會（SEC）的傳票，要求提供與客戶相關的文件，其中包括起訴書指控所涉及的那名客戶。大陪審團傳票則來自紐約南區美國檢察官辦公室，要求提供與 Liaw 及起訴書中其他人相關的文件與資訊。該傳票被揭露後，Liaw 的審判遭到延後；其律師曾主張，這些文件可能對辯護有實質意義。Liaw 最高面臨 20 年徒刑。

Liaw 的律師未回應置評請求。

調查發現了什麼

這項內部調查由首席獨立董事 Scott Angel 領導，他曾任 Deloitte 的審計合夥人，並由審計委員會主席 Tally Liu 共同負責。董事會聘請 Munger, Tolles & Olson 擔任外部法律顧問，並引入顧問公司 AlixPartners 擔任法務會計顧問。

根據 Supermicro 的說法，調查團隊檢視了聯邦起訴書所列的特定客戶交易，以及“部分購買受限產品的其他客戶”。調查未發現管理層知悉涉嫌走私的證據，未發現公司向遭禁公司或個人出售受出口管制產品的證據，也未發現先前發布的財務報表不可靠的證據。

Angel 在聲明中表示：“我們很高興報告這項獨立調查已完成。”他說：“獨立董事支持公司已採取的措施，以加強內部政策與程序，以及將要實施的進一步改進。”

兩年內第二次調查

這已是該公司兩年內第二次在內部調查後為管理團隊洗清嫌疑。2024 年，審計師 EY 在審計進行中突然辭職後，公司完成了一項調查，結論是沒有詐欺或不當行為的證據。那次調查由董事會成員 Susie Giordano 領導，她審查了 11 筆出口交易，未發現公司內有人試圖規避出口管制，或知悉任何產品轉運的證據。

Liaw 的法院紀錄時間點顯示，涉嫌走私網絡在那次調查期間仍在運作。

2024 年的調查建議採取多項人事調整，包括立即以“在大型上市公司擔任資深財務專業人士經驗豐富的人”取代財務長 David Weigand。20 個月後，Weigand 仍在該職位上。

Supermicro 先前曾因 SEC 對其會計實務的調查而被那斯達克下市。公司於 2020 年與 SEC 達成 1,750 萬美元和解，前財務長 Howard Hideshima 也另遭起訴並被罰款。Liaw 當時辭去董事會與公司職務，但他在 2021 年 5 月以外部顧問身份回歸，之後被任命為資深副總裁。

2023 年 12 月，他重新加入董事會。5 個月後，檢方指控該走私行動已全面展開。

在 2026 年 3 月致投資人的信中，Liang 表示公司是受害者。

信中寫道：“我對這些人的行為被置於我們的使命與我們對國家安全的責任之上，感到深深的悲傷與震驚。”

Liaw 的審判定於 2027 年 3 月。

本文原載於 Fortune.com