Super Micro Computer（NASDAQ：SMCI）週三早盤股價上漲 12%，此前這家伺服器製造商上調了其財政第一季度營收預測，這一初步更新也帶動其他伺服器類股走高，投資人重新評估人工智慧設備的需求。

Supermicro 將季度營收展望上調 40 億美元

Supermicro 目前預期，截至 9 月 30 日的季度營收為 185 億至 195 億美元，高於先前 145 億至 155 億美元的指引。新的中位數 190 億美元較先前中位數高出 40 億美元，增幅接近 27%。Supermicro 的財政年度於 6 月結束，因此 9 月季度為其 2027 財政年度的第一季度。

Supermicro 將此次調整主要歸因於其 AI 平台需求增加。該公司的伺服器採用 Nvidia、Intel 和 AMD 的晶片。

這波漲勢蔓延至整個伺服器硬體產業。Dell Technologies 股價在早盤上漲 5%，Hewlett Packard Enterprise 上漲 4%。經歷週三早盤的漲勢後，SMCI 股價今年以來累計上漲約 10%。這些公司均銷售於同一波 AI 建置熱潮，因此單一供應商的指引調整往往被解讀為對整體類別需求的訊號。

毛利率預測同步上調

在營收上調的同時，Supermicro 也將毛利率預估上調至 12% 至 12.5% 的區間，高於先前的 10.4% 至 10.8%。毛利率衡量的是扣除直接生產成本後剩餘的銷售額比例。即使在上調後的水準，毛利率仍僅為兩位數低檔，反映出以第三方元件組裝系統的經濟特性——每 1 美元銷售額中的大部分都用於零件與生產。該公司將此改善歸因於其客戶與產品組合。

該公司尚未公布本季度最終獲利或每股盈餘。其警告稱，最新預估仍屬未經審計的數字，待會計工作完成後可能有所變動。公司申報文件也警告，銷售集中於大客戶可能使營收與獲利率較難預測。

AI 基礎設施支出持續受矚目

此次營收調整發生在支援 AI 工具與服務的資料中心支出持續增加之際。總部位於聖荷西的 Supermicro 為此類設施提供伺服器、儲存系統與散熱設備。

伺服器製造商一直是企業在 AI 運算容量中較為明顯的受益者，科技公司也持續在整個產業簽署基礎設施合約。Broadcom 與日本 NTT DOCOMO 簽訂的新雲端協議，涵蓋為期十年的軟體與技術支援。在 SpaceX 公布與其 AI 業務相關的成果後，該產業也受到關注。儘管如此，支出計畫與借貸成本仍是投資人在整個產業持續關注的項目。

11 月 3 日財報設定下一個觀察點

Supermicro 預定於 11 月 3 日公布完整的 2027 財政第一季度財務結果。完整報告預計將提供有關獲利、客戶訂單與業務成本的更多細節。由於週三的更新僅提供營收與毛利率預估，而非完整的財務報表，11 月的申報將是未經審計數據獲得確認或修訂的時點。

融資仍是 AI 公司另一個受到檢視的重點。以 CoreWeave 為例，其債務水準與 GPU 定價已使這家雲端供應商的市場波動與借貸疑慮受到關注。