根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，Strive 完成了四個月來最大規模的比特幣購入，增持 2,000 枚，總額約 1.69 億美元。

這家那斯達克上市公司於 9 月 28 日至 10 月 2 日期間以每枚比特幣約 84,422 美元的均價買入。這是該公司自 5 月 23 日至 6 月 1 日買入 2,500 枚 BTC 以來最大的一筆收購——當時的收購使其持有量提升至 19,000 枚比特幣。

截至 10 月 2 日，持有量已達 29,462 枚 BTC，較五、六月購買後的 19,000 枚持續增加。按週一約 86,000 美元的市價計算，這批持倉價值約 25 億美元。文件亦列明公司持有 2.847 億美元現金且無債務。

快速成長的比特幣財庫

Strive 是所謂的比特幣財庫公司——一種向投資人募資並將資金投入比特幣而非現金的企業。這一模式由 Strategy（前身為 MicroStrategy）於 2020 年開創，此後已被多家上市公司採用。2025 年 9 月，Strive 同意收購持有約 5,000 枚比特幣的醫療科技公司 Semler Scientific，此後其持倉持續穩定成長。

股東於一月批准該交易，合併後的持倉約為 12,800 枚 BTC。到四月底，Strive 持有 14,557 枚比特幣；到八月中旬，持有量已達 20,246 枚 BTC。

同期比特幣價格亦持續上揚。上週的平均買入價比 7 月 2 日的水平高出約 41%，而 Strive 持倉的美元價值自該日期以來已上漲 48%。

資金主要來自優先股

文件並未說明最新一筆購買的資金來源。不過近幾週，Strive 主要透過出售 SATA——一種優先股，即在公司普通股東之前向持有人支付定期股息（現金派息）的股份——集大部分資金，詳見該公司的官方發售公告。在截至 9 月 4 日的一週，SATA 佔資金的 70%；在截至 9 月 25 日的一週則佔 85%。

每枚 SATA 股份的面額為 100 美元，Strive 目前支付約 13% 的年息。該利率可調整，公司曾表示將於 6 月 16 日起每個營業日支付股息。

簡而言之，投資人將現金交付 Strive，而公司目前為每 100 美元股份每年支付約 13 美元。由於比特幣不產生利息，這些股息必須來自 Strive 的現金儲備或進一步募資——這使得未來 SATA 的發售節奏成為財庫能否繼續擴張的關鍵槓桿。

持倉價值低於平均成本

文件顯示，截至九月底，Strive 的平均成本為每枚比特幣 90,170 美元，高於週一約 86,000 美元的交易價格。按帳面計算，該持倉目前低於公司買入成本——不過最新買入的幣是以約 84,422 美元成交，低於該均價及週一市價，因此新增持倉處於獲利狀態，而整體持倉則不然。

對剛接觸加密貨幣的讀者而言，這一結構十分簡單：在那斯達克交易的 Strive 股票，讓投資人可透過一般券商帳戶獲得比特幣敞口，而 SATA 則提供與一家持有近 30,000 枚比特幣的公司掛鉤的股息。

根據 Bitcoin Treasuries 的數據，Strive 在公開比特幣持有者中排名第五，落後於規模最大的 Strategy，以及 Twenty One Capital、東京上市的財庫公司 Metaplanet 和比特幣礦企 MARA。Twenty One Capital 持有 43,514 枚比特幣，Strive 距離該門檻還差 14,052 枚——按週一價格計算，彌補這一差距約需 12 億美元。

來源：Decrypt，基於向美國證券交易委員會提交的文件。