Strive, Inc.（Nasdaq: ASST）透過發行一檔收益率 15% 的新優先股募得約 6.3 億美元，公司表示部分資金將用於購買比特幣，以實現成為該資產第二大企業持有者的目標。

交易條款與定價

在向 SEC 提交的聲明中，Strive 表示以每股 90 美元售出 700 萬股 15.00% Series A 永續 SATS 優先股，募得總額約 6.3 億美元。公司原計劃發行 500 萬股，但擴大了交易規模，將總面值提高至 7 億美元。扣除每股 3 美元的銀行費用及其他成本後，Strive 預計保留 6.09 億美元。

SATS 預計於週二或前後開始在 Nasdaq Global Market 掛牌交易。每股申報價值為 100 美元，即 15% 的利率每年支付 15 美元。由於買方僅支付 90 美元，實際收益率為 16.7%，超過 Strategy（Nasdaq: MSTR）發行的所有以比特幣為擔保的優先股。根據 10 月 15 日的申報文件，Strategy 的 STRC 支付 12%，STRF、STRK 和 STRD 分別支付 10%、8% 和 10%。15% 票面與較高實際收益率之間的差距源於定價：申報價值 100 美元的股份以 10 美元折價出售，固定的 15 美元年度支付是以 90 美元的投入取得的。此交易也延續了該行業已浮現的格局：Strategy 已發行四個系列的比特幣擔保優先股，而 Strive 現在在 SATA 之外列出自己的第二個系列。

SATS 是累積永續優先股：任何未支付的款項將累積且仍須支付，且股份沒有到期日。自 11 月 9 日起，一旦 Strive 董事會宣布股息，將於每個營業日支付，首次支付將涵蓋銷售完成以來累積的全部金額。

為支持這些支付，Strive 將在股息準備金中為每股追加 22.50 美元，金額相當於前 18 個月的股息，資金來自公司已持有的現金和證券。以 700 萬股計算，追加準備金總計約 1.575 億美元——實質上是利用資產負債表上已有的資源，預先支應前一年半的分配。

風險長 Jeff Walton 表示，SATS 和 SATA 的持有人可以即時監控 Strive 資產負債表上的比特幣，價格全天更新，而非每年僅四次。公司也聲明其沒有債務，也沒有即將到期的貸款。SATS 的受償順位低於 Strive 現有的浮動利率優先股 SATA。投資長 Ben Werkman 表示，SATA 為穩定價格而設計，而 SATS 則為穩定收益而設計。

Barclays（NYSE: BCS）和 Cantor 擔任此次發行的帳簿管理人。Clear Street 擔任主承銷商，B. Riley（Nasdaq: RILY）、H.C. Wainwright、Maxim 和 StoneX（Nasdaq: SNEX）擔任聯合承銷商。

攀登企業比特幣持倉排名

根據8-K 申報文件，截至 10 月 16 日，Strive 持有 36,818 枚比特幣，此前於 10 月 14 日至 16 日間以約 1 億美元購買 1,223 枚。此持倉量使 Strive 保持在企業持有者的第四位。Strategy（Nasdaq: MSTR）以 848,517 枚領先，其次是 Metaplanet（TSE: 3350）的 44,000 枚和 Twenty One（NYSE: XXI）的 43,514 枚。Strive 略高於持有 35,577 枚的 MARA Holdings（Nasdaq: MARA）。與爭奪第一名的距離相比，與第二名的距離很短：Twenty One 的總量高出 Strive 6,696 枚，Metaplanet 高出 7,182 枚，而 Strategy 的領先幅度為 811,699 枚。

董事長兼執行長 Matt Cole 表示，他希望 Strive 在 2026 年底前奪下第二名的位置，公司透過數週的大額購買追求此目標，其中部分購買量一度超過 Strategy。據報導，Strive 每週需購買約 700 枚比特幣才能超越 Metaplanet，而排名變動將最先反映在公司的 8-K 申報文件中，這也是公司迄今用於揭露購買情況的渠道。

Cole 稱此次股票發行是公司為普通股股東最大化長期回報計劃的關鍵一步。Strive 表示，資金將用於一般業務目的，包括購買比特幣及比特幣相關產品、營運資金、收益型資產、資本支出，以及回購其 A 類股票或 SATA 股份。

公司尚未說明 6.3 億美元中有多少將轉換為比特幣，但估算顯示，在接近 82,000 美元的價格下，全額可購買約 7,700 枚比特幣（未計費用）——略高於目前與第二名的差距。

Strive 在 10 月 16 日以 3.175 億美元現金結束當日——預計約 6.09 億美元的淨募資額幾乎是該餘額的兩倍。其顧問部門 Strive Asset Management 已在 SEC 註冊，管理資產超過 28 億美元。