Strategy（MSTR）的永久優先股Stretch（STRC）已從6月底的低點上漲超過30%，目前交易價格約為94美元，週三再漲1%。此次復甦受到比特幣銷售、不斷增長的美元儲備（現已達40億美元）以及正在進行的9.75億美元回購計畫的共同支撐。Strategy是全球最大的上市企業比特幣持有者，該公司將STRC作為永久優先證券發行——這是一種沒有到期日、無限期支付股息的工具——因此公司維持12%年化配息的能力，成為投資者對該證券信心的核心。

STRC於6月底跌至約71美元的低點，當時比特幣價格跌破60,000美元。此後，Strategy透過三筆獨立交易出售了5,226枚BTC，換取3.21億美元，將其比特幣總持有量從847,363枚BTC減少至約842,137枚BTC。據該公司表示，這些出售的部分目的是為了證明比特幣持有量可以被主動用於履行股息義務，而非僅作為閒置資產。這一訊息值得注意，因為該公司執行董事長Michael Saylor長期以來一直倡導比特幣作為國庫資產應予以累積和持有，而此舉向優先股股東表明，基礎擔保品在需要時可以被變現。

Strategy也已回購了價值1.06億美元的STRC，作為其將優先股恢復至100美元設定價值的更廣泛努力的一部分。公司維持STRC的年化股息率為12%。

週一，Strategy將其美元儲備再增加2.5億美元，使現金儲備總額達到40億美元。該公司表示，這為其優先證券的股息義務提供了約2.3年的覆蓋。

比特幣價格的穩定也發揮了一定作用。在6月跌破60,000美元後，比特幣已連續數週維持在該水準之上。由於Strategy的資產負債表與比特幣的市場價值密切相關，在STRC的整個交易歷史中，該證券的走勢一直緊密追隨加密貨幣的價格變動。

在第二季財報電話會議上，Strategy指出，在STRC首次公開發行後，該證券在2025年7月交易價格為90美元後，經過70個交易日才達到面值。從STRC在5月下旬跌破其目標區間起套用同樣的70個交易日時間框架，Strategy表示9月8日是該優先股可能恢復至100美元面值的潛在日期。

來源：CoinDesk