申報文件顯示：Strategy 上週用於回購 STRC 股票的資金超過購買比特幣的 6 倍
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- •Strategy 在 2026 年 9 月 29 日至 10 月 5 日期間花費 1.763 億美元回購約 177 萬股 STRC 優先股，是其同期以 2,870 萬美元購買 334 枚比特幣金額的 6 倍以上。
- •該公司比特幣總持有量達到 848,000 BTC，2026 年第三季持有量僅增長 0.2%，期間購買 7,218 BTC、出售 5,553 BTC。
- •在 STRC 今年稍早大幅跌破其 100 美元票面金額後，Strategy 已將其優先股回購授權擴大至 20 億美元。
- •股東定於 2026 年 10 月 28 日就一項提案進行投票，該提案擬將 STRC 及其他三種優先證券改為每日累計股息並於次一營業日支付，且不改變股息率。
- •Strategy 表示，強化其優先證券可改善流動性與價格穩定性、增加需求、創造競爭優勢，並有助於提高每股比特幣含量。
全球最大的比特幣機構持有者 Strategy，上週用於回購其優先股 STRC 的資金是其購買比特幣金額的 6 倍以上，凸顯出該公司日益專注於強化其用於為比特幣儲備融資的證券。
STRC 是一種優先證券——在公司資本結構中排名介於債券與普通股之間、並以既定利率派發股息的股票類別——它也是 Strategy 用來為其比特幣購買引入資金的數種此類工具之一。
根據一份監管申報文件，該公司在 2026 年 9 月 29 日至 2026 年 10 月 5 日期間，以約 2,870 萬美元購買了 334 枚比特幣，使其總持有量達到 848,000 BTC。同一期間，Strategy 花費 1.763 億美元回購了約 177 萬股 STRC 股票。
Latest @Strategy $BTC vs $STRC repurchases filings with @SECGov #InstitutionalBitcoin — BitKE (@BitcoinKE) October 6, 2026
這一轉變之所以重要，是因為 Strategy 的比特幣策略日益不僅取決於累積這種加密貨幣，還取決於維持對這些為其累積提供資金的優先證券的需求。
在今年稍早 STRC 優先股大幅跌破其 100 美元票面金額——即該證券的每股基準價值——之後，Strategy 一直努力使 STRC 更具吸引力且更穩定。此後，該公司已將其優先股回購授權擴大至 20 億美元，並尋求股東批准將 STRC 及其他三種優先證券改為每日派息。
根據該提案，股息將按每個曆日累計，並於次一營業日支付，同時不改變股息率或 Strategy 的整體支付義務。該公司表示，這項變更可減少再投資延遲、改善流動性與價格穩定性，並增加對其優先證券的需求。股東定於 2026 年 10 月28 日對該提案進行投票——這項決定將確定每日派息結構能否推進。
這一時機凸顯了 Strategy 資本配置的更廣泛變化。2026 年第三季，其比特幣持有量僅增長 0.2%，期間購買了 7,218 BTC、出售了 5,553 BTC。同一季度，該公司花費約 13.8 億美元回購 STRC。
因此，眼前的目標不僅僅是盡可能多地購買比特幣。Strategy 還試圖圍繞其比特幣儲備建立一個更強健的優先股市場，更大的流動性和更可預測的收入來源，可使其更容易吸引並留住投資者。
這最終可支持該公司透過優先證券籌集資金並持續增持比特幣的能力。Strategy 本身曾表示，強化其優先證券可創造競爭優勢，而需求的增加可能有助於提高每股比特幣含量。
換言之，STRC 回購與其說是對 Strategy 比特幣策略的偏離，不如說是對其背後融資機制的投資。
