Strategy 於 7 月 27 日至週末期間出售 1,638 枚比特幣，為今年第二大 BTC 出售交易。根據週一向美國證券交易委員會提交的 8-K 文件，此交易延續了一系列處分行動，對於一家以積極累積策略而成為最大上市企業比特幣持有者的公司而言，這代表著顯著的轉變。

比特幣以平均價格 $63,957 出售——較該公司剩餘持倉約 $75,400 的平均收購成本低約 15%——總收入為 $104.7 百萬美元。其中 $52.4 百萬美元用於支付 Strategy 的 STRC 優先股股息，另有 $52.3 百萬美元用於回購 STRC 股份。出售後，該公司持有 842,138 枚比特幣，總收購成本為 $635 億。

此次出售是今年稍早兩次處分之後的最新交易。7 月 6 日，Strategy 出售 3,588 枚比特幣，獲得約 $216 百萬美元。6 月初，該公司披露出售 32 枚比特幣——這是自 2022 年稅務虧損收割交易以來的首次比特幣出售。

美元儲備增至 $40 億

在同一報告期間內，Strategy 透過 MSTR 股份出售籌集 $290.6 百萬美元。其中 $250 百萬美元用於增加美元儲備，截至週末該儲備達到 $40 億——較一個多月前披露的 $25.5 億有所增加。另有 $28.9 百萬美元用於 STRC 回購，$11.7 百萬美元計入該公司現金餘額。

Strategy 創辦人兼董事長 Michael Saylor 在週一的 X 貼文中表示，該公司回購了價值 $81.2 百萬美元的 STRC 股票，並將美元資金跑道延長了 57 天至 2.3 年。

STRC 低於面值交易

Strategy 的永續優先股 STRC 在週一盤前交易時段以 $89.40 成交——較其 $100 目標值低 10.6%——根據 Yahoo Finance 數據顯示。該公司的 MSTR 股票在週一盤前交易中也下跌了 0.9%。

STRC 是 Strategy 用於比特幣購買的融資機制之一。交易價格低於預期面值可能限制該公司透過 STRC 發售籌集資金的能力，並可能迫使其進一步提高股息率以吸引買家並支撐股價。Strategy 已於 6 月底將 STRC 年股息率提高至 12%。

先前警告與資本框架

6 月 24 日，CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 表示，在該公司股息覆蓋期從七年降至 14 個月後，Strategy 應暫停比特幣購買並補充現金儲備。

「他們應該暫停比特幣購買，重建現金儲備，並採用系統性的購買時機框架，」Ki 在6 月 24 日的 X 貼文中表示。

在 6 月 29 日的 8-K 文件中，Strategy 公布了一項允許出售比特幣以籌集股息資金的資本框架，將 STRC 優先股的年股息率提高至 12%，並披露當時美元儲備已增至 $25.5 億。該框架明確提供了出售 BTC 以履行義務的彈性——Strategy 現已在約兩個月內使用了三次此機制。